□記者 和平
2013年放開保險機構進入基金領域以來， 險企表現出進軍公募基金領域的“野心”， 中國人壽、陽光保險等多家保險集團通過不同方式進入基金領域。 去年末， 保監會相繼批復同意安邦人壽、合眾人壽、華夏人壽設立基金公司。 2017年初， 中國人保資產管理有限公司拿到了今年首張公募基金管理業務牌照。 隨著保險系基金擴容加速， 險資對基金市場的影響也會越來越大。
保險系基金再添新軍
今年初， 中國人保資產管理有限公司公募基金業務資格獲得證監會批復， 拿到了2017年首張公募基金管理業務牌照。
據瞭解， 保險機構涉足公募基金的路徑有三條：一是新設基金公司， 二是收購現有基金公司， 三是事業部形式。 據記者瞭解， 人保資產將以公募事業部的方式開展公募基金業務。 事業部形式的優勢在於成本低、改制快， 但在審批效率上相對不具備優勢；而新設或收購基金公司的效率或更快， 但管理、運營等成本更大。 目前， 只有泰康資產和人保資產採用事業部的形式設立公募基金。 除了通過資管公司直接申請公募業務資格，
規模擴充 為市場帶來新鮮血液
2013年監管部門發佈《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業務暫行規定》， 明確了保險資產管理公司可以開展公募業務， 此後保險系基金公司相繼成立， 為公募基金市場帶來新鮮血液。
近年來， 保險系基金管理人自管規模出現不同程度的上漲。 如平安大華基金在去年末公募基金資產規模為837億元， 在113家公募基金管理人規模排行榜中排名第30名， 較2015年末排名上移18位。 國壽安保基金成立也僅有三年時間，
自2013年放開保險機構進入基金領域之後， 保險系基金不斷擴容。 目前已經有公募產品的保險系基金公司有3家， 分別是國壽安保基金、平安大華基金和太平基金。 3家保險系基金公司目前公募基金規模合計為1295.38億元， 平均公募規模為431.79億元。 從管理的公募規模上看， PE系基金公司僅是保險基金基金公司的8.99%， 也就是說， 保險系基金公司的公募規模已超PE系基金公司10.12倍；平均管理規模超PE系基金公司13.83倍。
業內人士分析稱，
據券商預測， 隨著直接融資比例的擴大， 至2020年， 我國公募業務規模或可達13萬至15萬億， 作為公募業務新軍， 保險資產管理公司有望佔據公募業務10%的市場份額。
保險資產管理公司積累了大量的高淨值客戶， 因此保險系基金將不會缺乏客戶群體。 但是， 作為曾經公募基金市場上最重要的機構客戶， 保險公司自身開始經營公募基金將使基金市場競爭更加激烈。 除此之外， 保險公司、保險資產管理公司其高淨值客戶成為保險系基金的有效客戶的比率也無法預測，
利用協同優勢開發新產品
業內人士指出， 險企發起設立公募或申請公募牌照， 是出於在金融集團下構建全牌照能力的考慮， 且公募產品和保險產品可以形成財富管理和保險保障的協同效應。 與銀行、信託、基金等金融機構相比， 保險資金運用的空間最大、可投的品種和比例範圍最寬、對單一品種的投資限制也較少。
對於險資來說， 尤其是大型國企背景的險資， 投資途徑相對是固定的， 通常都是收益率低、風險也低的債券等。 基於目前債市的疲軟，尋找新的投資標的已成必然。而配置低風險、收益穩定的投資品種成為險資的投資“性格”。因此，涉足公募初期，保險機構首先是要把品牌和口碑建立起來。短期內，險資對傳統公募行業的份額衝擊很小。銀行系、券商系、信託系依舊是佔據絕對優勢地位的資金大頭。
基於目前債市的疲軟，尋找新的投資標的已成必然。而配置低風險、收益穩定的投資品種成為險資的投資“性格”。因此，涉足公募初期，保險機構首先是要把品牌和口碑建立起來。短期內，險資對傳統公募行業的份額衝擊很小。銀行系、券商系、信託系依舊是佔據絕對優勢地位的資金大頭。