業績符合預期,淨利增近4倍。 2017年上半年公司實現營收5.18億元,同比增長83.73%;歸屬母公司股東淨利潤6031萬元,同比增長393.17%;每股收益0.055元,同比增長108.17%。 公司營業收入和利潤大幅增加主要系本期新增邦訊資訊集成業務規模增長所致。 2017年上半年邦訊資訊實現收入1.48億元,淨利潤4221.85萬元;格蒂電力實現收入1.25億元,淨利潤929.70萬元;北京創意實現收入8666.12萬元,淨利潤469.82萬元。
主業拓展順利,邦訊資訊未來動力強勁。 2017年上半年公司傳統領域專案不斷增強原有客戶粘性,系統集成收入達到3.43億元,同比增長82.69%,占營收的66.22%。 子公司業務發展順利,其中邦訊資訊穩固原有鐵塔動環監控產品市場,新增一個省級用戶,同時將與機櫃廠商合作拓展產品銷售管道,並成立江西邦訊子公司開拓新行業業務領域。
圍繞新業務拓展,打造ICT綜合供應商。 公司繼續以大資料、雲計算為主要拓展方向,WIFI運營、個性化流量運營、智慧城市、物聯網等方向業務進展順利,為公司帶來了可持續增長的業務領域和盈利空間。 其中“創意流量”作為公司運營類業務轉型重點項目參展2017年世界移動大會並獲廣泛關注。
盈利預測及投資建議:公司增強主業客戶粘性同時拓展新型產品,內生外延加速業務佈局,推動業績進一步發展。 預計公司2017年-2019年營收分別為16.55億元、22.67億元、30.20億元,歸母淨利潤分別為2.44億元、3.30億元、4.55億元,EPS分別為0.46元、0.63元、0.86元,當前股價對應動態PE為32倍、24倍、17倍,維持“增持”評級。
風險提示:並購整合效果低於預期;流量經營拓展不及預期。