老話講“金九銀十”,
說的是9-10月份商品市場購銷較為火爆,
這在油脂現貨市場也同樣適用。
隨著全國範圍內大中院校陸續開學,
加之立秋之後氣溫逐漸轉涼,
包裝油市場購銷開始變得活躍,
這也刺激了油脂市場的整體回暖。
與油脂行情日益好轉相比,
豆粕現貨行情卻一直是不溫不火的。
那麼隨著油脂行情旺季的深入,
豆粕行情會成為犧牲品麼?
筆者認為,
只是目前來看,
豆油和豆粕行情並不會是此消彼長的。
首先,
目前國內大豆壓榨的理論成本尚可,
全國工廠壓榨利潤均值在-6.29元/噸,
幾乎可以忽略不計,
換言之工廠無需對油粕價格有挺價的側重,
油粕行情的強弱將不受成本制約,
而受市場的影響。
其次,
豆油行情季節性旺季到來不假,
但是豆粕市場也不是季節性淡季。
筆者不否認環保檢查對養殖業造成的嚴重打擊,
但是季節性的剛需是不會變的,
春節生豬需求週期的補欄需求還是在逐漸的增加的,
只不過不那麼明顯而已,
因此豆粕行情雖是不溫不火,
但也絕不會大幅走弱。
最後,
從上游庫存情況的對比來看,
豆粕的庫存/未執行合同比例更加合理,
一旦工廠大幅提高開機率,
豆粕也不會馬上面臨脹庫壓力,
因此豆粕行情是不會成為油脂走強的犧牲品的。