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凱中精密橫向整合出海鎩羽 外企因審批追求高溢價

經濟觀察網 記者 黃一帆 實習生 林淙 自9月6日起因籌畫資產收購相關重大事項而停牌的凱中精密的時候, 就會根據SPA的框架來促進交易的細節。

此次凱中精密欲收購標的公司PIH主要生產汽車LED照明系統、電子控制模組和線束, 為OEM以及一級和二級汽車零配件客戶提供一系列具有成本競爭力的產品。 2016財年該公司的銷售收入為1.27億加元, 淨利潤980萬加元。 凱中精密表示, 此次收購是出於公司產品線橫向擴展的打算, 且標的與公司現有業務有協同性。

據瞭解, 凱中精密目前正在進軍新能源電池精密零部件領域, 主要為動力電池管理系統元件、電池隔板等電池包元件。 公司稱, 未來還將繼續聚焦核心精密零元件業務, 積極佈局汽車電機、電控、電池領域的核心零部件。

這並不是凱中精密今年內第一次在拓展新能源汽車市場中遭遇收購折戟。 早在今年的6月,

該公司就因未能就收購事項達成一致協議, 終止了對一家汽車零件行業的收購。 該次交易預計交易金額為人民幣3億元至4億元之間, 其中人民幣1.5億元為增資款, 剩餘為收購原股東持有的部分股權的股權轉讓價款。

相比於凱中精密上一次收購的落寞而歸, 此次海外並購顯然難度更大, 嚴格的政策監管也是“鎩羽”的一大原因。

“審批和監管的限制使得近幾年中國企業在境外交易上愈發呈現出幾大特徵”, 張志浩向經濟觀察網介紹道, “第一就是溢價更高。 外國公司接受你的Offer, 就要求你提出更高的溢價, 以彌補其未來不確定性的損失。 其實中國企業可能已經出價比別人高了, 但是賣方覺得還不夠好到可以承擔這個風險;第二是國外企業近幾年對中國企業提出違約金的要求越來越高,

在很多的交易中違約金的比例高達交易總額的30%, 這也是相當高的。 ”

記者多次撥打凱中精密電話未撥通。 但顯然, 再一次的失敗並沒有影響凱中精密的收購意向。 該公司在公告中稱, 還將繼續佈局與公司主營業務相關、具有協同效應的項目, 推進全球化戰略佈局。

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