金融界網站訊 3月30日2017（第12屆）中國證券投資基金業年會暨資產管理高層論壇於30日在北京廣電國際酒店舉辦。 會上， 華寶興業基金總經理黃曉薏發表了主題演講。 黃小薏認為， 權益類投資是助力實體經濟是非常重要的投資手段， 而公募在這一領域依然是最具備優勢。
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以下是文字實錄：
黃小薏：
謝謝大家給我這個機會， 也分享一下我對資管行業的思考。 剛才洪會長在主題演講中提到資管行業的困境和出路， 行業結構性失衡問題及六大解決方案， 非常深刻精闢。 我們作為基金公司的經營管理者， 對困境有更深切的體會。 其中有個資料和各位分享一下， 公募基金十八年， 如果按投資業績來計算， 十八年權益類基金的年化複合增長率應該有17％左右， 超越滬深300差不多九個百分點。 這個年化回報應該挺不錯的。 但是優秀的業績回並沒有帶來公募基金權益類產品的發展，
我們意識到這樣的現象源於這個市場的特徵， 權益基金的投資標的， 我們的股市波動率的確特別高， 我們整個指數波動率年化下來35％左右， 所以對投資人來說， 如此大起大落的業績， 期待投資人對你建立信心， 是很困難的。 所以構建一些穩健的策略組合， 是行業以及投資者面臨較為迫切的需求。 在這點上首先還是理念上的轉變。
今年的監管主題特別明確是去杠杆、去通道， 脫虛向實， 金融助力經濟的發展。
第二個是現代金融技術的運用和深化提高。 一個完整的金融體系肯定不能只是股票債券， 是需要有一些分散風險的工具。 比如期貨對沖策略、回撤控制技術；還有現在大家流行的Smart Beta， 用風險因數進行模型構建的投資產品。
剛才聽長江養老徐總提到“金色晚晴”養老產品， 長時間地保持優秀穩健的投資回報；此外社保理事會的陳主任也提到社保整體回報達到8.8％， 對於如此大體量的資產來說確實非常優異的投資業績。 所以我們公募基金在權益類投資的回報率穩定性上需要向社保等大型機構學習， 也需要向國際同行借鑒他們的專業技術，
今年銷售適當性被提到非常高的高度， 這的確也是我們行業做的很不足的地方， 我們各家公司都成立了專門的工作小組來解決這一問題。 事實上銷售適當性和投資者業績預期都是大家需要努力的方向。 這需要我們説明投資人建立合理的回報預期， 對投資人的風險收益特徵做細緻的分析， 在對投資人的深度服務上， 也特別需要我們更多的努力， 我就先分享這幾點， 謝謝。
黃小薏：
剛才曹總和各位老總他們都有些觀點分享， 大家總體對權益類市場比較樂觀， 我們也持差不多的觀點。 但是2017年註定面臨著複雜的市場環境。 因為全球的貨幣寬鬆進入尾聲， 全球步入加息通道， 央行和各大商業銀行進入了縮表的階段。 2008年金融危機帶來的資金氾濫，帶來的加杠杆短期博弈盈利模式面臨挑戰。
權益類投資是助力實體經濟是非常重要的投資手段，而公募在這一領域依然是最具備優勢的，尤其是我們積累了十幾年的研發以及人才的優勢。所以在權益類投資方面，我個人始終認為其核心在於對優質投資標的篩選和投資。今年機構客戶以及我們公募界基金經理都對熱衷於高分紅的標的，我們華寶興業基金公司也研發了紅利指數產品，我們這個產品跟蹤的指數不同于傳統的市值加權，而是以股息率作為加權因數，包括股息增長率和持續性。我們挑選出來的成分股整體股息率年化3.3％。剛才陳總也提到高分紅的股票年化回報年化是14％，比低分紅的股票高5％左右，所以這樣一類產品代表著投資標的的高品質和安全性。
當然第二點核心的還是風控，我們公募基金的組合管理是一種控制風險比較有效的手段。因此風險管理的先進技術和手段方法，我們需要不停的進行深度的研發和實踐。
更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)
2008年金融危機帶來的資金氾濫，帶來的加杠杆短期博弈盈利模式面臨挑戰。權益類投資是助力實體經濟是非常重要的投資手段，而公募在這一領域依然是最具備優勢的，尤其是我們積累了十幾年的研發以及人才的優勢。所以在權益類投資方面，我個人始終認為其核心在於對優質投資標的篩選和投資。今年機構客戶以及我們公募界基金經理都對熱衷於高分紅的標的，我們華寶興業基金公司也研發了紅利指數產品，我們這個產品跟蹤的指數不同于傳統的市值加權，而是以股息率作為加權因數，包括股息增長率和持續性。我們挑選出來的成分股整體股息率年化3.3％。剛才陳總也提到高分紅的股票年化回報年化是14％，比低分紅的股票高5％左右，所以這樣一類產品代表著投資標的的高品質和安全性。
當然第二點核心的還是風控，我們公募基金的組合管理是一種控制風險比較有效的手段。因此風險管理的先進技術和手段方法，我們需要不停的進行深度的研發和實踐。
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