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低估值高分紅,海瀾之家增長竟靠女裝

近日海瀾之家股份有限公司(股票代碼:600398)披露2016年年報, 顯示2016年營業收入169.99億元, 同比增長7.39%;淨利潤為31.23億元, 同比增長5.74%;基本每股收益為0.7元/股;加權平均淨資產收益率為34.64%。

保持營收和盈利雙增長, 海瀾之家的服裝整體毛利率為39.88%, 比上年同期減少1.25%, 營業成本也比上年增加9.52%。 值得注意的是, 海瀾之家2016年電商營收為8.54億元, 較去年增加近2.69億元, 占比提升至5.17%, 毛利率為60.00%, 遠高於線下的38.79%。

同時, 年報顯示, 海瀾之家欲以總股本44.93億股為基數, 向全體股東每10股派發現金紅利4.9元(含稅)。

報告顯示, 2016年電商營收為8.54億元, 較去年增加近2.69億元, 占比提升至5.17%。 令人納悶的是, 電商毛利率竟高達60.00%, 遠高於線下的38.79%。

而在全管道上, 海瀾之家在過去一年選擇了全國200家試點門店, 開啟了線上下單就近門店發貨的模式, 以此縮短了華東以外地區客戶的等待時間。 這為進一步探索O2O模式建立基礎。

2014年之後,

海瀾之家開始告別傳統粗暴的電視廣告投放, 以服裝贊助的形式支持知名綜藝節目, 試圖近距離與消費者進行溝通, 實現節目關注向品牌認知的轉化。 同時, 海瀾之家還每年提高互聯網視頻、電影院、地鐵、高鐵的投放金額, 開始注重人群定位的精准性。

隨著80、90後逐漸成為主流消費群體, 海瀾之家逐漸對產品風格作出調整, 不僅在款式設計上走年輕化路線, 以商務時尚與休閒時尚為主, 堅持男裝全品類戰略, 還在IP合作、聯名跨界上有了新嘗試, 更引進林更新、陳曉等當紅小生加盟代言人之列。

陳曉代言海瀾之家

2016年, 海瀾之家集團共有門店5243家, 其中海瀾之家、愛居兔和海一家門店分別為4237家、630家和376家。

而為了提升品牌形象, 催生品牌溢價效應, 海瀾之家策略性地嘗試從三四線城市往一二線省會城市拓展。

2017年, 海瀾之家仍將持續優化街邊店的門店佈局, 並加大對購物中心的拓展力度, 計畫淨增門店750家, 其中海瀾之家門店淨增350家, 愛居兔和海一家門店淨增400家。

得益于集成供應鏈模式(ISC)的高效運營, 據海瀾之家財報顯示, 報告期末存貨為86.32億元, 較上年末的95.80億元減少9.89%。 但存貨周轉天數本年為316天, 較上年增加18天。

值得注意的是, 旗下僅有男裝“海瀾之家”、女裝“愛居兔”和職業裝“聖凱諾”三大品牌的海瀾之家或也將加入並購海外品牌大潮。

據公告顯示, 2017年, 海瀾之家也計畫將圍繞服飾主業, 推進海外品牌的合作及並購業務, 實現資源優勢互補。

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