作者：格隆匯·銀河君
國慶長假最後一天， 朋友從中環IFC發來問詢：鹿晗是誰？
我回復：why?
我哈哈大笑， 回了他一句：您老大可放心。 第一，
這個世界的奇妙之處在於：每天都會發生很多事， 在有些人眼裡， 某件事如同世界末日， 而在有些人眼裡， 卻恍然無覺。
就如同這個國慶， 中國99%的人堵在路上做著或短或長的夢靨旅行：
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1%的人在為鹿晗有了女朋友而以淚洗面：
但， 依然有0.01%的人在港股裡淘挖著眾安保險（6060.HK）這樣國慶三天漲56%的難得機會：
有些機會， 很可能是十年一遇， 甚至三十年一遇， 錯過了， 就不會再來。 比如過去一年上漲超過10倍的內房股三駕馬車：恒大、碧桂園、融創， 這種機會， 未來十年恐怕都不會有了。
而正是這種對待事物看似細微的取捨與視角區分， 令人群最終出現了不可逆的分野：10%的人在臺上把控著這個世界， 90%的人， 則在王者榮耀和他人（鹿晗們）的光輝中鼓掌、喝彩， 醉生夢死。
二、昨天朋友圈全被鹿晗的“你若娶關， 我便取關”刷屏， 幾乎沒有人去注意港股市場在國慶長假期間堅定且倔強的變化。
首先是指數創出了9年新高。
在國慶期間短短的三個交易日內， 港股在沒有北水支持下， 連續逼空走強， 週五， 恒指開盤更是一舉突破2015年港股“大時代”高點， 創下了自2007年12月以來的9年新高。
如果我們再來回顧這幾天的走勢， 你會發現， 一切就像奇跡一樣。
9月28日起， 國慶假期還沒開始， 但是港股通因為T+2的原因， 需要提前關閉通道， 這也就意味著在未來的5個交易日內， 對於港股市場， 過往大家很期待的南下主力軍， 暫時要斷糧了， 這無疑給孤軍奮戰的港股市場， 帶來不少拋售的壓力。
要知道， 在9月28日前3天， 也就是9月25日， 港股剛剛發生了內房股的踩踏事件， 當天多隻內房股大跌超過10%以上， 恒指當天放量大跌400點。 這給國慶行情埋下了陰影。 因為我們知道， 內房股的邏輯， 很可能只有中國人明白，外資這輪在內房股上，或多或少都應該是踏空的。
那麼順理成章地，在接下來沒有港股通支持的行情中，恒指可能壓力山大。
到了9月28日，果然，沒有港股通支持的恒指出現回檔，直到9月29日（週五）行情結束，港股市場也並沒有看到什麼起色。
但是從10月3日，港股便展示出了它的英雄本色。
10月1日，根據國務院部署，實施定向降准政策。而就在當天晚上，美國西部城市拉斯維加斯突發一起嚴重槍擊案，59人死亡，超過200人受傷，是美國歷史上傷亡最大槍擊案。
一則勉強的利好，加上一則實實在在的恐怖主義利空，港股何去何從？
10月3日，恒指給出了答案：開盤直接跳空高開，高走。定向降准受惠的銀行股在宇宙行：工商銀行的帶領下，愣是來了一個漲停板。
工商銀行（1398.HK）三天累計上漲，整整10%。
與此同時，剛剛經歷過大跌的內房股，重新滿血復活，龍頭融創中國（1918.HK）更是很快地就繼續創出新高。
除了銀行板塊和地產板塊的強勢，其他權重板塊和重要個股：騰訊，保險，券商，能源，煤炭，醫藥均繼續大漲。
此時此刻，仿佛重回2015年復活節大時代行情。回憶起2015-2016年的中國股市，可以說是盪氣迴腸，從A股的牛市開始，到A股的股災再到港股的股災，無數的金錢在兩年前的這輪金融戰爭中重新分配，這個市場永遠是殘酷的，但是也是永遠充滿希望的，金錢永不眠，它們會直接尋找最優的去處。
兩年過去了，恒指在經歷了英國脫歐，石油崩盤後，竟然奇跡般地從16年初的18278點，開始一路反彈，新高，新高，新高。從那個時候開始算起，恒指已累計漲超55%。
做一個簡單的二元對比：上證指數和恒生指數，都在2015年7月同時創出新高，經過兩年的重振旗鼓，如今恒指已再次新高，而A股呢？創業板呢？
金錢永不眠，隨著6000多億資金的淨流入港股市場，和A股救市資金的勉強退出，兩地市場的資本，形成了鮮明的對比。機會在哪裡，財富在哪裡？不言自明。
週五恒指創下了新高，而且是在沒有北水支撐的幾天內創下了新高，多少有點出乎意料：因為這說明，這輪港股的牛市，支撐的主要因素，並不只是南下的解放軍。外資和港資，都非常清楚，這輪的港股牛市，從這次新高開始，或許才算是真正的拉開了序幕。恒指這次時間點之精妙，就如同市場有一雙無形的手。一旦本次有效突破28588這個心理關口，港股很有可能全面加速。這一點，或許在週五惠理集團（0806.HK）的放量異動中，已經有所預示：
港股的牛市之路，還很長。
三伴隨港股指數創9年新高的，是另一個標誌性的變化：港股的“成交量”同樣也進入了新時代：
港股這兩年的牛市，之所以爭議不斷，是因為雖然港股的指數迭創新高，一些行業龍頭的估值也得到了提升，但港股市場的成交量，並沒有顯著的放大，更沒有出現2015年復活節行情後的那種爆發式增長：
當年2015年復活節行情的時候，恒指一天的成交額可以到單向2915億，並且維持了好一陣子，所以那段時間，港交所（388.HK）能一天上漲20%。因為對於港交所來說，成交量翻倍，基本可以簡單的等同於港交所的股價翻倍。
而從2015年開始的港股牛市，直到現在創出新高。恒指的成交量並沒有顯著放大：
上圖可以看出，恒生指數的成交量基本是圍繞600-900億進行震盪——按技術派的觀點：沒有成交量的行情，都是耍流氓。
值得注意的是，從9月28日開始，港股在沒有港股通資金南下支持下，成交量都維持在了850億以上的日常上限，而國慶短短三個交易日裡，有兩天都超過千億的標誌性成交量。
世間最貴的圖畫就是K線圖：那是用金錢一分一分堆出來的。資料說真話，而成交量資料，則說明外資和港資，對於港股市場的認知，在發生悄然而堅決的變化：港股的牛市，仍在路上。
而很巧的是，就在9月25日，港股內房股大跌的當日，據港交所資料顯示，9月25日，港股通（包括滬港通和深港通）南下的成交創了兩年新高，總成交為173.99億港元，占港股市場總成交的7.8%。
其中，港股通（滬）買盤加賣盤的成交額為125.78億港元。港股通（深）買盤加賣盤的成交額為48.21億港元，創下深港通開通以來新高。
人口學上有個理論，當一個地方的外來移民，占到本地人口的10%以上，這個地方的話語權將會明顯改變。內地資金對於港股的影響，正在變得越來越深遠。
一個市場，主要資金供給方（外資+中資）如果達成共識，會是一個什麼結果？
當然，也有人朋友不懷好意地建議最好成交量就別放大，讓這牛市慢點漲，漲多點：港交所不大漲，才是投資者的最大福祉。
這話顯得小心眼了，但也有道理。但如果成交量真的持續放大（這應該是大概率），你還是不要忘了第一時間去買港交所——我只能幫你到這了：
而其實我最想說的港股的標誌性變化，是來自於“估值頂”的突破。
港股過往之所以一直被嘲諷為小媳婦，很大程度，就是因為可憐巴巴的估值頂：幾乎所有行業的估值，都只是大陸A股的零頭。股價稍微漲漲，就到了估值上限。很長、很長時間內，恒大、碧桂園這些內房股，PE只能在5倍以下。
一年前的年底，格隆匯在全國舉行“決戰港股”活動，那個時候恒指並沒有太大起色，估值水準也依然非常低。恒生指數9倍PE，國企指數7倍PE，這種狀況維持了很長時間。
而自格隆匯近乎于“長征”似的全國宣講活動結束之後，港股便開始了夢幻般的2017年大時代。
恒生指數2017年前9個月共上漲了29.35%，恒生國企指數上漲21.97%，牛冠全球：
而即使漲幅如此，恒指估值，在全球主要市場裡，依然墊底：
但那種歧視性的“估值頂”，卻在汽車、地產、互聯網等一個一個版塊的衝擊下，悄然瓦解。
三大內房魔頭估值從不能高於5倍，到目前穩穩站在30倍以上，就明確無誤顯示了港股估值體系的重塑。
而就在國慶日這幾天內，新上市的眾安線上（6060.HK），則令舊的港股估值體系徹底崩塌。
於9月28日以59.7港元上市的首家互聯網保險公司眾安線上（06060.HK），週五的收盤價格為93.65港元，上市至今的短短5個交易日內，該股累計上漲了56.8%。
複盤一下眾安線上，就會發現，眾安線上這輪上漲，完全沒有港股通什麼事情：
一是眾安線上目前還沒進港股通的池子；二是眾安的買盤，主要都集中在外資和港資（見下圖）：眾安線上週五將近56億的成交額，也一舉超過港股市場大哥大騰訊，成為當日成交最多的股票：成交量無疑是對估值最強大的背書。
眾安線上（06060.HK）目前的PB高達7.45，這是一個宇宙級的估值，也是一個無法用傳統的估值方法來衡量和比較的估值了：要知道中國平安（02318.HK）算是保險行業的龍頭，但它目前的PB也僅為2.3。而且眾安雖然想像空間很大，但至今還沒有效盈利，連管理層亦不敢輕言何時獲利。
很明顯，這次連對估值最刻板和病態的外資，也不按套路出牌了。
而這恰恰從另一個角度說明了，港股市場對估值的認知，進入了一個全新時代：
1、不再刻舟求劍似的遵循靜態估值；2、如果有足夠的想像空間以及未來，市場不吝於給出足夠的高估值。同樣的案例，還有融創中國（01918.HK）、中國恒大（03333.HK），年初至今暴漲548%和525%，PE超過40倍，這已完全無法用傳統估值來解釋它們的暴漲！
而就在週五眾安線上連續第二天大漲20%之時，和眾安類似的上一隻還沒有真正盈利就上市的美圖公司（1357.HK），也盤中輕鬆大漲，收盤上漲11.21%——市場突然醒悟過來，如果眾安能夠享受如此待遇，美圖或許更應該當仁不讓。
相比虧損與否，沒有未來，才更令人絕望！
看到這樣的情形，或許即將要上市的閱文集團會很高興，又或者是未來可能上市的小米、美團、滴滴打車、摩拜單車等等這些暫時還未盈利，但是代表未來中國新經濟的公司，都會樂此不彼沖進港股市場。
這對於改變港股市場公司和行業結構來說，會起到關鍵性的作用，而這恰恰是港股會走長牛行情的根基，即是：好公司，高估值，有未來。
尾聲浪成於微瀾之間。
趨勢是怎樣形成的呢？有這樣一個勵志故事：一位著名的推銷大師在告別他的推銷生涯時，應行業協會的邀請來講他的成功史。當大幕徐徐拉開，舞臺的正中央吊著一個巨大的鐵球。老人從上衣口袋裡掏出一個小錘，認真地用小錘對著鐵球“咚”敲了一下，然後停頓一下，再一次用小錘“咚”敲了一下，大鐵球一動不動。人們奇怪地看著，老人就那樣持續著工作著，10分鐘過去了，20分鐘過去了，會場早已開始騷動，有的人乾脆叫駡起來，可是，老人仍然一錘一停地工作著，他好像根本沒有聽見人們在喊叫什麼。
大概在老人進行到40分鐘的時候，坐在前面的一個婦女突然尖叫一聲：“球動了！”
刹那間會場立即鴉雀無聲，人們聚精會神地看著那個鐵球。鐵球以很小的擺度動了起來，不仔細看很難察覺。老人仍舊一小錘、一小錘地敲著，吊球在老人一錘一錘的敲打中越蕩越高，它拉動著那個鐵架子“哐、哐”作響，它的巨大威力強烈地震撼著在場的每一個人。
身在市場中的普通投資者，往往難於覺察趨勢的到來，可趨勢就是這樣用一次次小的衝擊逐漸撕開市場的裂口，直到給予更多人信心，用更大的資金直接破門而入，直至最後的摧枯拉朽。
概括中國民主革命先行者孫文的革命，三個特徵：沒有錢，沒有軍隊，一次接一次的失敗。孫文沒有一次領導革命是成功的，也幾乎沒有一次策劃是有效的，但是，正是在他這個小錘持續不懈的反復敲擊之下，滿清這個龐然大物，居然轟然倒下。
港股在過去一年，走出了標準的牛市行情，並開始逐步自我加強：一個市場，指數、成交量、估值上限，三項全部打開，相信老司機都明白意味著什麼。但絕大多數人還是選擇了懷疑，選擇了無視，他們寧可打王者榮耀，或者對鹿晗談女友痛哭流涕。
鹿晗當然不需要去關注港股，因為他太有錢了。
生活從來不會虧待誰，但也不可能饒過誰：如果你發現你一直在他人的光環裡為他喝彩，別忘了，這其實是你自己選擇的。
一切都還來得及，一切都是最好的安排。
很可能只有中國人明白，外資這輪在內房股上，或多或少都應該是踏空的。那麼順理成章地，在接下來沒有港股通支持的行情中，恒指可能壓力山大。
到了9月28日，果然，沒有港股通支持的恒指出現回檔，直到9月29日（週五）行情結束，港股市場也並沒有看到什麼起色。
但是從10月3日，港股便展示出了它的英雄本色。
10月1日，根據國務院部署，實施定向降准政策。而就在當天晚上，美國西部城市拉斯維加斯突發一起嚴重槍擊案，59人死亡，超過200人受傷，是美國歷史上傷亡最大槍擊案。
一則勉強的利好，加上一則實實在在的恐怖主義利空，港股何去何從？
10月3日，恒指給出了答案：開盤直接跳空高開，高走。定向降准受惠的銀行股在宇宙行：工商銀行的帶領下，愣是來了一個漲停板。
工商銀行（1398.HK）三天累計上漲，整整10%。
與此同時，剛剛經歷過大跌的內房股，重新滿血復活，龍頭融創中國（1918.HK）更是很快地就繼續創出新高。
除了銀行板塊和地產板塊的強勢，其他權重板塊和重要個股：騰訊，保險，券商，能源，煤炭，醫藥均繼續大漲。
此時此刻，仿佛重回2015年復活節大時代行情。回憶起2015-2016年的中國股市，可以說是盪氣迴腸，從A股的牛市開始，到A股的股災再到港股的股災，無數的金錢在兩年前的這輪金融戰爭中重新分配，這個市場永遠是殘酷的，但是也是永遠充滿希望的，金錢永不眠，它們會直接尋找最優的去處。
兩年過去了，恒指在經歷了英國脫歐，石油崩盤後，竟然奇跡般地從16年初的18278點，開始一路反彈，新高，新高，新高。從那個時候開始算起，恒指已累計漲超55%。
做一個簡單的二元對比：上證指數和恒生指數，都在2015年7月同時創出新高，經過兩年的重振旗鼓，如今恒指已再次新高，而A股呢？創業板呢？
金錢永不眠，隨著6000多億資金的淨流入港股市場，和A股救市資金的勉強退出，兩地市場的資本，形成了鮮明的對比。機會在哪裡，財富在哪裡？不言自明。
週五恒指創下了新高，而且是在沒有北水支撐的幾天內創下了新高，多少有點出乎意料：因為這說明，這輪港股的牛市，支撐的主要因素，並不只是南下的解放軍。外資和港資，都非常清楚，這輪的港股牛市，從這次新高開始，或許才算是真正的拉開了序幕。恒指這次時間點之精妙，就如同市場有一雙無形的手。一旦本次有效突破28588這個心理關口，港股很有可能全面加速。這一點，或許在週五惠理集團（0806.HK）的放量異動中，已經有所預示：
港股的牛市之路，還很長。
三伴隨港股指數創9年新高的，是另一個標誌性的變化：港股的“成交量”同樣也進入了新時代：
港股這兩年的牛市，之所以爭議不斷，是因為雖然港股的指數迭創新高，一些行業龍頭的估值也得到了提升，但港股市場的成交量，並沒有顯著的放大，更沒有出現2015年復活節行情後的那種爆發式增長：
當年2015年復活節行情的時候，恒指一天的成交額可以到單向2915億，並且維持了好一陣子，所以那段時間，港交所（388.HK）能一天上漲20%。因為對於港交所來說，成交量翻倍，基本可以簡單的等同於港交所的股價翻倍。
而從2015年開始的港股牛市，直到現在創出新高。恒指的成交量並沒有顯著放大：
上圖可以看出，恒生指數的成交量基本是圍繞600-900億進行震盪——按技術派的觀點：沒有成交量的行情，都是耍流氓。
值得注意的是，從9月28日開始，港股在沒有港股通資金南下支持下，成交量都維持在了850億以上的日常上限，而國慶短短三個交易日裡，有兩天都超過千億的標誌性成交量。
世間最貴的圖畫就是K線圖：那是用金錢一分一分堆出來的。資料說真話，而成交量資料，則說明外資和港資，對於港股市場的認知，在發生悄然而堅決的變化：港股的牛市，仍在路上。
而很巧的是，就在9月25日，港股內房股大跌的當日，據港交所資料顯示，9月25日，港股通（包括滬港通和深港通）南下的成交創了兩年新高，總成交為173.99億港元，占港股市場總成交的7.8%。
其中，港股通（滬）買盤加賣盤的成交額為125.78億港元。港股通（深）買盤加賣盤的成交額為48.21億港元，創下深港通開通以來新高。
人口學上有個理論，當一個地方的外來移民，占到本地人口的10%以上，這個地方的話語權將會明顯改變。內地資金對於港股的影響，正在變得越來越深遠。
一個市場，主要資金供給方（外資+中資）如果達成共識，會是一個什麼結果？
當然，也有人朋友不懷好意地建議最好成交量就別放大，讓這牛市慢點漲，漲多點：港交所不大漲，才是投資者的最大福祉。
這話顯得小心眼了，但也有道理。但如果成交量真的持續放大（這應該是大概率），你還是不要忘了第一時間去買港交所——我只能幫你到這了：
而其實我最想說的港股的標誌性變化，是來自於“估值頂”的突破。
港股過往之所以一直被嘲諷為小媳婦，很大程度，就是因為可憐巴巴的估值頂：幾乎所有行業的估值，都只是大陸A股的零頭。股價稍微漲漲，就到了估值上限。很長、很長時間內，恒大、碧桂園這些內房股，PE只能在5倍以下。
一年前的年底，格隆匯在全國舉行“決戰港股”活動，那個時候恒指並沒有太大起色，估值水準也依然非常低。恒生指數9倍PE，國企指數7倍PE，這種狀況維持了很長時間。
而自格隆匯近乎于“長征”似的全國宣講活動結束之後，港股便開始了夢幻般的2017年大時代。
恒生指數2017年前9個月共上漲了29.35%，恒生國企指數上漲21.97%，牛冠全球：
而即使漲幅如此，恒指估值，在全球主要市場裡，依然墊底：
但那種歧視性的“估值頂”，卻在汽車、地產、互聯網等一個一個版塊的衝擊下，悄然瓦解。
三大內房魔頭估值從不能高於5倍，到目前穩穩站在30倍以上，就明確無誤顯示了港股估值體系的重塑。
而就在國慶日這幾天內，新上市的眾安線上（6060.HK），則令舊的港股估值體系徹底崩塌。
於9月28日以59.7港元上市的首家互聯網保險公司眾安線上（06060.HK），週五的收盤價格為93.65港元，上市至今的短短5個交易日內，該股累計上漲了56.8%。
複盤一下眾安線上，就會發現，眾安線上這輪上漲，完全沒有港股通什麼事情：
一是眾安線上目前還沒進港股通的池子；二是眾安的買盤，主要都集中在外資和港資（見下圖）：眾安線上週五將近56億的成交額，也一舉超過港股市場大哥大騰訊，成為當日成交最多的股票：成交量無疑是對估值最強大的背書。
眾安線上（06060.HK）目前的PB高達7.45，這是一個宇宙級的估值，也是一個無法用傳統的估值方法來衡量和比較的估值了：要知道中國平安（02318.HK）算是保險行業的龍頭，但它目前的PB也僅為2.3。而且眾安雖然想像空間很大，但至今還沒有效盈利，連管理層亦不敢輕言何時獲利。
很明顯，這次連對估值最刻板和病態的外資，也不按套路出牌了。
而這恰恰從另一個角度說明了，港股市場對估值的認知，進入了一個全新時代：
1、不再刻舟求劍似的遵循靜態估值；2、如果有足夠的想像空間以及未來，市場不吝於給出足夠的高估值。同樣的案例，還有融創中國（01918.HK）、中國恒大（03333.HK），年初至今暴漲548%和525%，PE超過40倍，這已完全無法用傳統估值來解釋它們的暴漲！
而就在週五眾安線上連續第二天大漲20%之時，和眾安類似的上一隻還沒有真正盈利就上市的美圖公司（1357.HK），也盤中輕鬆大漲，收盤上漲11.21%——市場突然醒悟過來，如果眾安能夠享受如此待遇，美圖或許更應該當仁不讓。
相比虧損與否，沒有未來，才更令人絕望！
看到這樣的情形，或許即將要上市的閱文集團會很高興，又或者是未來可能上市的小米、美團、滴滴打車、摩拜單車等等這些暫時還未盈利，但是代表未來中國新經濟的公司，都會樂此不彼沖進港股市場。
這對於改變港股市場公司和行業結構來說，會起到關鍵性的作用，而這恰恰是港股會走長牛行情的根基，即是：好公司，高估值，有未來。
尾聲浪成於微瀾之間。
趨勢是怎樣形成的呢？有這樣一個勵志故事：一位著名的推銷大師在告別他的推銷生涯時，應行業協會的邀請來講他的成功史。當大幕徐徐拉開，舞臺的正中央吊著一個巨大的鐵球。老人從上衣口袋裡掏出一個小錘，認真地用小錘對著鐵球“咚”敲了一下，然後停頓一下，再一次用小錘“咚”敲了一下，大鐵球一動不動。人們奇怪地看著，老人就那樣持續著工作著，10分鐘過去了，20分鐘過去了，會場早已開始騷動，有的人乾脆叫駡起來，可是，老人仍然一錘一停地工作著，他好像根本沒有聽見人們在喊叫什麼。
大概在老人進行到40分鐘的時候，坐在前面的一個婦女突然尖叫一聲：“球動了！”
刹那間會場立即鴉雀無聲，人們聚精會神地看著那個鐵球。鐵球以很小的擺度動了起來，不仔細看很難察覺。老人仍舊一小錘、一小錘地敲著，吊球在老人一錘一錘的敲打中越蕩越高，它拉動著那個鐵架子“哐、哐”作響，它的巨大威力強烈地震撼著在場的每一個人。
身在市場中的普通投資者，往往難於覺察趨勢的到來，可趨勢就是這樣用一次次小的衝擊逐漸撕開市場的裂口，直到給予更多人信心，用更大的資金直接破門而入，直至最後的摧枯拉朽。
概括中國民主革命先行者孫文的革命，三個特徵：沒有錢，沒有軍隊，一次接一次的失敗。孫文沒有一次領導革命是成功的，也幾乎沒有一次策劃是有效的，但是，正是在他這個小錘持續不懈的反復敲擊之下，滿清這個龐然大物，居然轟然倒下。
港股在過去一年，走出了標準的牛市行情，並開始逐步自我加強：一個市場，指數、成交量、估值上限，三項全部打開，相信老司機都明白意味著什麼。但絕大多數人還是選擇了懷疑，選擇了無視，他們寧可打王者榮耀，或者對鹿晗談女友痛哭流涕。
鹿晗當然不需要去關注港股，因為他太有錢了。
生活從來不會虧待誰，但也不可能饒過誰：如果你發現你一直在他人的光環裡為他喝彩，別忘了，這其實是你自己選擇的。
一切都還來得及，一切都是最好的安排。