又出整改政策，一群P2P受到暴擊

文：七七

昨天， 從網上新聞看到深圳市監管部門對互金平臺下發了最新的整改要求， 檔包含8大類148條。 從內容看， 全面借鑒了年初北京下發的“史上最嚴”148條互金整改要求。

整改要求總體較為嚴格， 網上概況為三條紅線：， 第一， 不能自我增信；第二， 不能證券化和打包債權；第三， 禁止賣理財產品。 下面就具體的法規解讀一下。

01

禁止平臺設立準備金

整改要求指出， 平臺不得承諾保本保息， 設立風險準備金、備付金等形式提供擔保也被列為違規。

在解釋為什麼平臺不能承諾保本保息這個點之前， 先說說P2P是什麼？P2P就是有人需要借錢， 另一個人剛好有錢， 他們在這個平臺上完成一個借貸的行為。 而平臺只是一個資訊仲介， 提供有人需要貸款和借款資訊， 並且對借貸人進行信用審核的一個資訊平臺。

如果承諾保本保息， 意思就是如果借錢的人還不上了，

就平臺來兌付， 那麼平臺就變成了一個信用機構， 自己給自己平臺擔保。 所以整改要求平臺不能承諾保本保息， 就是為了督促平臺做好風控， 實現風險可控化的平穩運營， 還有避免平臺信口開河誤導投資人， 提醒投資人理性投資， 提升風險意識；其實還有一個隱患， 平臺的風險保障金是從哪裡來呢， 無非是三種來源， 投資者， 借款人， 或是平臺自己。 無論哪一種方式， 都會增加平臺的運營成本， 造成投資者的收益下滑。

02

債權轉讓

7月份的時候， 廣東省就頒佈了禁止債權轉讓的規定， 那時候也在文章裡跟大家提及了。 債權轉讓指投資者投資P2P長期產品之後， 突然之間急用錢， 就把標的轉移給別人了。 本來這種創新的模式增加了網貸投資的流動性，

讓投資者可以做到隨時退出。 但是這種模式下， 如果遇到逾期的問題， 從底層借款人到歷次參與轉讓的投資者都捲入其中， 債權債務關係複雜， 也大大擴大了債權逾期的影響範圍， 某種程度上也是一種風險擴散。

看了一下好幾個深圳的知名平臺都還保留這一部分的業務， 這次整改估計都會下線。

03

P2N模式遭禁

前面也提到， P2P平臺應該是為借款人與出借人（即貸款人）實現直接借貸提供服務。 即個人對個人的借貸服務。 但是現在很多平臺上面也會有一些金交所、融資租賃、保理、典當、小貸等機構的借貸產品， 讓我們的投資變成了P2N模式， 投資者與最終的借款人已經不是直接借貸關係， 更多的是一種債權轉讓行為。

所以和前面提到的債權轉讓一樣， 逾期風險就在無形中加大了。 典型的就是“僑興債”事件了。 通過把大額的債權打包拆分， 讓更多的投資者投資， 最後出事的時候， 波及面多大呀！

從整改規定看出， 監管是希望把P2P平臺的扭正做回老本行， 實實在在做個人對個人的借貸平臺， 讓平臺做好風控， 讓投資更加透明， 同時提高投資者自己的風險意識。

摘要裡提到“90%的平臺將會遭殃”這句話看起來有點危言聳聽， 但七七並沒有誇大其詞。 按照當前的整改要求， 深圳多家P2P平臺， 都是不符合規定的， 或多或少都有不符合要求的產品。 比如很多家平臺的債權轉讓專區還有不少產品。 另外有一些不知名的小平臺， 也掛著很多協力廠商機構的借貸產品。

但是大家也不用過於惶恐， 整改就是為了保護投資者的權益， 讓不符合要求的產品下線。 所以過程中會避免讓大家的利益受損， 投資之前多看一下產品投向， 如果是P2N的、債權轉讓、平臺上面的理財產品就不要再碰了！

就說這些有問題， 我們留言板繼續聊~