又一家公司選擇被A股上市公司收購， 這次的主角是天心種業（871499.OC）， 掛牌還不足5個月。
讀懂君注意到， 本次的並購雙方同屬湖南國資委旗下公司。 也就是說， 這是湖南國資委對旗下業務板塊的一次資源整合。
因為掛牌時間短且沒有過定增和交易， 天心種業並沒有外部股東， 這給並購省去了不少麻煩。
掛牌5個月， 估值6.9億被並購
天心種業是一家以種豬、仔豬和商品豬的生產、經營和銷售為核心業務的農業企業。 根據讀懂新三板研究中心資料， 公司於2017年5月24日掛牌新三板， 一直採用協議轉讓， 掛牌以來並沒有過定增和交易。
根據評估結果， 截至2017 年6 月30 日， 天心種業股東全部權益評估值為7.15億元， 扣除2640萬元的分紅和現代農業集團享有的200萬元國有獨享資本公積後， 天心種業100%股權作價6.87億元。
讀懂君注意到， 天心種業目前共有29名股東。 因為華融資管不參與本次交易， 所以與上市公司新五豐發生交易的股東為28名。
目前天心種業的股權結構是這樣的：控股股東為現代農業集團， 持有公司82.83%的股份， 除了現代農業和長城資管、華融資管、信達資管、湖南發展集團資本經營有限公司四家機構之外， 其餘24名自然人股東都是公司管理層和核心骨幹。 截止收購前， 這24名自然人股東總共持有公司9.09%的股份。
按照是否參與對賭， 上市公司給出了兩個交易對價。
發展資本和劉豔書等25名股東有部分股權不參與對賭， 這部分占天心種業4.44%的股權交易作價基礎為60000萬元。 其餘93.69%的股權交易作價基礎為6.87億萬元。
而業績承諾和補償條款是這樣的：若本次交易在2017年完成股權交割， 則業績承諾期間為2017年-2019年， 天心種業在業績承諾期間內各年的承諾淨利潤（歸屬于母公司股東扣除非經常性損益後的淨利潤）分別不低於7157.11萬元、5363.34萬元和6442.70萬元。
若本次交易在2018年完成股權交割， 則業績承諾期間為2018年-2020年， 天心種業在業績承諾期間內各年的承諾淨利潤分別不低於5363.34萬元、6442.70萬元和8275.18萬元。
如果沒有完成業績承諾， 那麼補償義務人則需要做出相應的補償。
讀懂君注意到， 天心種業2016年度、2017年上半年淨利潤分別為7111.96萬元、4044.68萬元。
通過並購， 實現旗下生豬板塊整體上市
在這次並購中， 天心種業估值6.87億元。 按照2016年1.08元的每股收益算下來， 並購方給出的市盈率僅為9.6倍。
不到10倍市盈率的估值， 究竟是怎麼回事呢？
原來， 本次的並購雙方同屬湖南國資委旗下公司。 並購前， 新五豐的控股股東是糧油集團， 而天心種業的控股股東現代農業集團又是糧油集團的控股股東。 現代農業通過直接和間接的方式， 持有新五豐32.55%的股份， 是上市公司的間接控股股東， 而湖南省國資委持有現代農業100%的股份。
恰好在今年6月8日， 湖南省國資委將持有的糧油集團100%股權無償劃轉給現代農業。
也就是說， 這是一起以國企改革為目標的並購案，
新五豐和天心種業同處生豬養殖行業， 新五豐主營業務為生豬養殖、肉品銷售以及飼料加工， 致力於佈局生豬全產業鏈佈局。
而天心種業專業從事種豬、仔豬及商品豬的生產和銷售， 是國內大型種豬生產企業之一， 是新五豐商品豬生產銷售的上游。
將天心種業納入上市公司， 有利於降低豬週期對公司盈利的影響， 提高盈利， 進一步完善新五豐的生豬全產業鏈佈局。
2016年， 天心種業實現營業收入24029.63萬元， 歸母淨利潤7111.96萬元， 分別同比增長53.20%和903.87%。 今年上半年公司實現營業收入13405.63萬元，
如果收購順利， 天心種業將從股轉系統摘牌。