賺了35%之後，還能不能繼續買了？
前幾天有讀者問我：
聽說前一年業績漂亮的基金，
我那賺了35%的招商白酒，是不是要清倉了...
我：
並不是業績漂亮的基金，第二年一定會掉坑裡，有的還能接著賺。
比如華夏大盤精選，2007年拿了冠軍，2009年又拿了一次。
又比如景順長城核心競爭力，2012年拿了冠軍，這幾年漲的都還不錯。
但從歷史情況來看，大部分在某一年拿了冠亞季軍的基金，第二年往往會比較一般，收益沒那麼高了。
個別的還會慘到墊底...
比如2015年的冠軍易方達新興成長，當年漲了171%，結果第二年狂跌39%。
從第一名，變成了1320名。
為啥會這樣呢？
一.
金融市場沒草包，基金經理都是高手，誰上學時不是學霸啊。
之所以能遠遠甩開眾人，一般都是用了比較極端的策略。
才會取得比較極端的成績。
而極端的後遺症是什麼呢——大概率很難持久。
比如中銀標普全球資源在2016年漲了40%多，不排第一、也是第二。
它是個QDII，在全球買能源股，
所以它就成了風口上的豬。
而風口過去後...同樣一個基金，2017年只漲了10%多一點。
當然，賺10%也不少啦。但如果你當初是奔著“冠軍”、“一年賺40%”的目標去買它的。
肯定就會失望了。
二.
中銀資源是指數型，那如果是主動型呢？
情況還會更複雜...牛X的基金經理們如果踏錯節奏，殺傷力更大。
那真是冰火兩重天...
中郵戰略新興產業就是個典型——
這檔基金是2013年的冠軍，當年漲了80%多；2014年漲了57%，2015年更猛，漲了106%。
排名都很靠前，基金一哥任澤松出了不少風頭。
但極端的成績一般都緣自極端的策略。一旦市場風格換了，很容易坐過山車。
任澤松的風格很鮮明——
他偏愛成長潛力股，而且不愛分散，看中了哪個股票，就會重倉持有、長期不賣。
賭性很強。人很倔強。
然而這兩年，市場已經是換了一番天地，大家紛紛都去抱團藍籌，
一哥的“愛將”們，一個個的雷了——
樂視網停牌至今；
爾康製藥財務造假；
宣亞國際連續跌停...
於是中郵從萬人寵愛到打入冷宮，前年虧了26%，去年虧了28%多。
慘啊...
三.
招商白酒指數基金其實也一樣。
它一年漲了70%多，邏輯簡單粗暴——白酒們漲，它就漲。
所以它的冠軍成績，完全取決於市場風向。
而說實話，經過了一年多的漲漲漲，白酒們的估值，著實已經不便宜了。
在這個時候買，就像爬山爬一半，力氣衰減。如果業績好，還能夠沖上去，但速度肯定要慢下來。
如果業績不夠好，或者人氣流失，甚至可能會掉頭向下。
總之現在買，是比去年初入手，要危險一些的。
2018年白酒會怎樣？我心裡沒底，不作預測。
但至少，你不要押注太多。
四.
對於普通上班族來說，與其去追什麼冠軍基金。還是這樣買更穩妥——
一種是，多關注幾個特色鮮明、彼此差別很大的基金，把它們搭配在一起。
誰便宜了就多買點、誰貴了就多賣點、不貴不便宜就長期持有。
以估值，來平衡自己的資產配置。
就像這篇裡寫的這樣。
要麼，你就去選那種經歷過牛熊考驗的老基金，去長期的定投。
就像我在這篇，還有這篇裡寫的那樣。
因為這種性格沉穩的基金，雖然不夠紅，但經受過市場的考驗，風吹雨打都不怕，年年有收成。
用它們慢慢滾雪球，比追熱點賺的多。
Ps.
新年剛過，地產股狂飆，泰禾集團半個月漲了70%多，明顯是被炒家盯上了。
你們說，今年新的風口，會是房地產麼？
是不是得找幾個地產指基了...
以上不作任何推薦，只是跟大家探討探討，真推薦時我會明說噠。
理財有風險、投資要謹慎。
公眾號:越女事務所
歡迎關注，感受金錢的最大善意
把它們搭配在一起。誰便宜了就多買點、誰貴了就多賣點、不貴不便宜就長期持有。
以估值，來平衡自己的資產配置。
就像這篇裡寫的這樣。
要麼，你就去選那種經歷過牛熊考驗的老基金，去長期的定投。
就像我在這篇，還有這篇裡寫的那樣。
因為這種性格沉穩的基金，雖然不夠紅，但經受過市場的考驗，風吹雨打都不怕，年年有收成。
用它們慢慢滾雪球，比追熱點賺的多。
Ps.
新年剛過，地產股狂飆，泰禾集團半個月漲了70%多，明顯是被炒家盯上了。
你們說，今年新的風口，會是房地產麼？
是不是得找幾個地產指基了...
以上不作任何推薦，只是跟大家探討探討，真推薦時我會明說噠。
理財有風險、投資要謹慎。
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