融創中國(01918)：整體佈局完成 2018年將釋放利潤

相隔一年後，3月28日，孫宏斌再度在香港出席融創中國(01918)業績發佈會。

孫宏斌表示，融創中國不斷增加土地儲備，已經基本完成整體佈局，2018年會開始釋放利潤。談及投資心得，他更笑稱：“自己有錢會買融創的股票”。

銷售大增1.2倍融資成本創新低

雖然去年內地房地產市場波動，但是融創中國的業績還算亮眼。

據智通財經瞭解，該公司去年全年實現合同銷售金額1506億元(人民幣，下同)，同比增長1.2倍。營業收入353.4億元，同比增長54%。毛利48.5億元，同比增長70%。

公司溢利29.4億元。

融創中國去年帳面毛利率13.7%，同比上升1.3個百分點。若剔除物業減值撥備影響和收購物業公允值重新計量影響，毛利率為23.4%，同比提升4.4個百分點，負債率則從2015年的43.2%升至54.9%。

融創中國副總裁兼董事會秘書高曦表示，雖然負債比率有所增加，但已經通過發行境內公司債等途徑，替換原來成本較高的債務，成功降低融資成本並優化債務結構。截至去年年底，其加權平均融資成本由2015年的7.6% 降至5.98%，

同比下降1.62個百分點，是該公司成立以來的新低，其中全年新增借款的加權平均融資成本降至約 5.78%。

截至2016年底，融創中國總資產為2932億元，增長153.9%。現金698億元，同比增加1.58倍。同時短期負債也大幅下降，一年以內的短期借款占總借款比例已從2014年的40%下降至2016年的29%。

整體佈局完成 2018年利潤將釋放

過去一段時間，融創中國積極增加土地儲備，截至去年底，其總土地儲備量為7912萬平方米，

逐漸形成了北京、華北、上海、西南、東南、廣深、華中和海南八大區域的佈局。這些區域的土地儲備占比分別為17%、15.1%、15.5%、21.5%、10%、10.3%、8.7%和1.9%，西南區域占比最高。

去年內地樓市炙熱，地價上漲，政府再度出手進行調控。融創中國執行董事兼行政總裁汪孟德認為，目前大多數熱點城市的土地價格過高，比較難遇到價格合理的土地。但相信隨著新一輪調控，今年下半年土地市場或逐步回歸理性，

並且會出現一些較好的收並購機會。

雖然土地價格瘋漲，但是融創中國已經提前做好佈局，所以對於未來拿地顯得十分淡定且“挑剔”。“現在有充足的現金，該出手時就出手，但也嚴格按照我們的標準。即使暫時不拿地，目前的土地儲備也足夠發展。所以未來會精挑細選，更從容些，”汪孟德說。

對於新一輪的樓市調控，融創董事會主席兼執行董事孫宏斌認為，樓價過度上漲對房地產市場不是好事，

此次調整的影響或比過去的措施更大，效力還沒完全顯現。如果未來樓價繼續往上走，政府可能會出臺更多限制政策。所以看不到樓價爆漲可能性，拿地必須謹慎。

孫宏斌:有錢會買融創股票

融創中國除了發展房地產的核心業務，也在投資不同行業。公司表示，未來拿出少量資金，進行未來5至10年的佈局，投到一些有增長前景的行業。汪孟德表示，房地產是融創的主業，占比會保持在80%至90%，還在研究其他行業。但是投資會比較慎重。

關於樂視的投資，孫宏斌的看法不變，認為樂視正在往好的方向發展，並且是正常調整過程中。

“一些行業未來的5至10年是鑽石十年，會有高速增長。我們投了樂視，還有樂視之星和影業，是上市公司方面的投資。這些是大娛樂板塊，而且樂視具有內容製作能力，視頻有大量版權。目前我們的看法沒變，這是一個長期投資，股票升跌正常。有些業務該停止就停止，整體在往好的地方發展，這是一個正常的調整過程。”

融創中國股價今日一度大升10%，創兩年新高。孫宏斌認為這證明越來越多人看懂了融創中國。“香港資本市場越來越聰明了，股價現在漲是因為越來越多人看明白了。投資我們的大多是內地投資者，未來還會繼續讓內地投資者更瞭解我們。”

被問及公司手頭現金充足，如果是他自己會如何投資。孫宏斌笑著回答：“如果我有錢，我就投資融創中國的股票。”(文/黃旖琦發自香港)

房地產是融創的主業，占比會保持在80%至90%，還在研究其他行業。但是投資會比較慎重。

關於樂視的投資，孫宏斌的看法不變，認為樂視正在往好的方向發展，並且是正常調整過程中。

被問及公司手頭現金充足，如果是他自己會如何投資。孫宏斌笑著回答：“如果我有錢，我就投資融創中國的股票。”(文/黃旖琦發自香港)