除去開門紅，市場連續30天窄幅波動，中小板不知不覺超越上證50！

9月底尤其是10月9日開市前，市場都在暢想10月不僅開門紅，還要整個10月大漲。

但理想很性☆禁☆感，現實很骨感。

10月17日上證指數振幅0.5%，如果除去10月9日的高開低走落下1.29%的振幅，上證指數已經連續30天振幅小於1%了。

牛熊交易室此前統計顯示，上證指數歷史上共有15次連續10個交易日以上單日振幅均小於1%，其中2017年已出現了4次。如果拋開10月9日，本次連續時間更是創記錄了。

可以說，當前的市場讓人覺得索然無味，成交量也在不斷走低。但就在令人窒息的市場中，中小板指不知不覺中已經超越上證50，成為今年以來漲幅最大的指數。2017年上半年，市場的焦點在於漂亮50和要命3000，

結果出其不意中，中小板崛起了。

中小板指年初至今上漲超過20%，已經超越上證50的18.6%的漲幅居各大指數榜首，這個變化自8月初以來逐漸發生。與之相反的是，創業板指年初以來仍是負收益，中小創已是分道揚鑣。

從結構看中小板內部分化較大，中小板指年初至今上漲約20%，中小板綜僅上漲約5%。中小板指的上漲主要得益于權重股表現較優，中小板中有30檔股票年初至今累計漲幅超過50%（剔除2016年10月以後上市的）。

中小板為何能超越上證50，更是與創業板分道揚鑣？本質上源于業績，資料顯示，三季度淨利潤同比增速均值加速至29.9%。

截至10月15日，披露三季報業績預告的公司共2130家，中小板、創業板已經基本披露完畢。根據三季報業績預告測算創業板指17Q3淨利累計同比為-5.6%，

中小板指與創業板指累計淨利同比之差從16年Q1的-22.1%一路升至17年Q3的35.5%。

一言以蔽之，權重股業績優從而帶動中小板指走強，這個現象與2013年創業板很像，一切源于業績。

對比創業板呢，創業板（剔除溫氏股份）三季報業績增速小幅下滑。創業板三季報業績增速7.6%，相對於中報的4.4%小幅回升；剔除溫氏股份以後，創業板三季報業績增速21.9%，相對於中報的22.0%小幅下滑。

創業板的業績下滑其實是在意料之中，2013年以來創業板的業績大幅增長催化了股價的翻天，但實際上創業板的業績大多來自於外延式並購。而今外延式並購一退潮也就成為創業板業績持續減速的主要原因。今年前3季度，創業板累計完成外延式並購規模290億，

相對去年同期大幅下滑63%。

將創業板公司按照是否發生過外延式並購分成兩類，可以看到，發生過外延式並購的創業板公司3季報業績增速21.6%%，相對於中報的22.9%進一步加速，已經連續3個季度減速；而沒發生過外延式並購的創業板公司3季報業績增速23.1%，相對於中報的16.8%明顯加速，已經連續3個季度加速。

正所謂，成也蕭何敗也蕭何。

隨著三季報的陸續披露，中小板行情趨勢的逐步明顯，時值四季度又歷來是變盤的敏感期，那麼可以從中小板中挖掘些潛力行業和個股了。鑒於2017年的一根主線是業績驅動，而且得便宜來看，農林牧漁、傳媒、化工行業估值都處在歷史低位，不妨多關注。

時值四季度又歷來是變盤的敏感期，那麼可以從中小板中挖掘些潛力行業和個股了。鑒於2017年的一根主線是業績驅動，而且得便宜來看，農林牧漁、傳媒、化工行業估值都處在歷史低位，不妨多關注。