“11連陽”平歷史紀錄 佈局錯殺股正當時

暌違多年的“11連陽”再現A股， 本周上證指數改寫十年來的歷史， 一舉超越了2007年8月和2015年3月的兩次“9連陽”記錄， 追平2006年6月的“11連陽”， 有望在下周創造新的歷史紀錄。

和2017年個股高度分化的格局不同， 本次上證指數連收陽線並非權重股單兵突進， 而是得到了市場上大部分股票的回應。 滬深300、深圳成指等多個主要指數雖然節奏略有差異， 但整體都出現了上揚， 顯然此次“多連陽”不僅是權重股的主場， 更是全體A股輪番表現的舞臺。

新年伊始就紅光滿面， 而且具有實實在在的賺錢效應， 昭示2018年A股出手不凡。 以上證指數為例，

剔除90年代早期A股初建之時的劇烈波動， 自1999年以來包括此次在內， 共有10次日線“8連陽”以上的紀錄。 縱觀此前9次的情況， 有多達8次是出現在牛市過程中， 僅有2013年1月28日至2月6日的那一次是反彈行情的波段高點， 而那一次實際上對創業板而言並未構成明顯的高點， 而大指數在兩年的時間裡看， 也處於長期底部中。 因此， 此次獲得多數股票回應的又一次多連陽， 含金量極高， 值得投資者高度重視（見附圖）。

此次多連陽和之前相比略有不同， 最主要體現在漲幅比較溫和。 截至1月12日， 此次多連陽期間的最大漲幅僅有5％左右， 只有此前9次平均值的不到一半， 甚至還排在最後；這也反應出， 此次多連陽走得更加穩健， 也展現出新的特質（見附表）。

何謂新的特質？最關鍵就在“國際化”。 在今年6月A股入摩已成定局的情況下， 外資提前卡位， 通過QFII、滬港通、深港通大舉入市。 2017年12月27日以來， 滬港通和深港通的北向資金出現持續流入， 元旦假期結束後3個交易日更是增量顯著， 這點和此前9次多連陽截然不同。 由於外資的買入有長期性、戰略性的意味， 而且比較講究價值投資、長線持有， 所以此次多連陽雖然上漲比較溫和， 但步伐卻更加堅實。

另一個“國際化”的特質則是和境外股市的聯動性增強。 此次A股跨年度上漲並非逆勢拉抬獨秀， 而是和國際主要股市同步正向波動。

不管是美國、德國、日本等發達國家， 還是香港、臺灣地區， 都在近期出現了同步上揚， 因此， 未來A股受到外部因素的影響將會越來越大。 當然， 由於A股的巨大體量， 也會不斷對外輸出影響， 總之中外股市的聯動性將比以往顯著加強， 分析A股還需要有大視角， 在國際座標中加以觀察分析。

而從A股市場本土的角度來看， 年初資金面相對寬鬆也營造了較好的做多氛圍， 境內外資金容易形成共振。 在市場被全面啟動之後， 筆者重點關注的是一些被錯殺的中等市值績優股。

2017年， A股的價值投資以大型指數的權重股為主， 而一些基本面良好的公司， 因為沒有被列入諸如上證50、滬深300、中證100等大指數而遭遇錯殺，

在去年末回檔較深， 但公司的價值不會因為沒有成為大指數的成分股而被抹殺， 反而因為股價下跌而更顯投資價值。 未來這些中等市值的績優股， 一旦被主要指數相中， 反而可能帶來新一波的被動配置盤， 不管是價值驅動還是資金驅動， 都有比較好的關注價值。 循此思路， 筆者將符合條件的部分個股納入重點觀察對象， 如山東高速、蘭花科創、湖北能源、長江傳媒、中遠海能、廈門空港、尖峰集團、東方集團、中山公用、新世界等。

本文源自證券市場紅週刊

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