2018年開年上證指數連漲,
很多人興奮不已,
更有人喊出 “牛市來了”,
並用詳盡的資料、歷史經驗來佐證這個論點,
認為只要出現連陽,
肯定會有大牛市。
本週一開始水落石出,
期待中的投資風格轉化不僅沒有來臨,
而且 “一九”分化更為明顯,
也更加劇烈。
看看哪些股票在漲,
哪些股票跌幅在5%以上,
便一目了然。
從去年以來,
這種分化就始終存在,
很多中小投資者還心存幻想,
還想奮力一搏,
結果到現在,
搏出了什麼效果?這就是去散戶化需要經歷的血腥的過程。
其實,
從前年我們就提出一個看法:A股將進入一個去散戶化的過程,
過去很多年的風險教育提醒將演變成市場現實的博弈,
結局將讓人洗心革面。
到現在來看,
這個看法正一步步變成現實,
90%以上的中小投資者喜歡追漲殺跌,
喜歡追逐熱點,
喜歡打探小道消息,
喜歡跟莊,
容易被別人忽悠,
對於市場中業績好、增長好的績優白馬股視而不見,
動輒說人家是“大爛臭”。
我個人也認為貴州茅臺漲得有點離譜,
但市場需要一個離譜的價值投資標杆,
市場需要在一個扭轉觀念的初期出現一種糾枉過正的現象,
因為不這樣,
資金不會選擇重新站隊。
現在,
越來越多的人開始站隊,
市場也開始了價值重構的清洗。
為什麼到2018年這種情況會變本加厲?是因為年報季到了,
去年舉了一年杠鈴,
業績要露陷了,
沒辦法,
只能順勢而為。
到現在為止,
雖然也有部分中小盤題材股業績預增,
但細心的人只要算一算,
即便按這個預增的速率算今後三年,
其估值也可能比績優大藍籌高很多,
這樣一來,
估值的差價效應就出來了。
在A股目前還沒有形成以業績增速來衡量估值的情況下,
或者說還沒有給新興產業中小盤股一個寬容的估值空間,
或者說A股根本就沒有值得估值寬容的新興產業公司,
只能拆東牆補西牆,
用估值高地的公司去換估值窪地的公司,
一買一賣之間,
就會出現極端的漲跌分化。
很多中小投資者現在很蒙,
後市到底該怎麼辦。
不要再有什麼幻想了,
如果炒股的錢是你的血汗錢,
資金的安全性才是最重要的,
不虧錢少賺一點也無妨。
就未來的大趨勢看,
價值投資的觀念將進一步深入人心,
不管是市場中存量資金的左手換右手,
還是新增資金的選擇站隊,
都可能出現一邊倒的情況,
兩極分化還會加劇。
因此,
按圖索驥,
選行業龍頭價值藍籌股才是真諦,
能選到還沒有怎麼大漲的標的,
那是運氣。
老老實實按市盈率從低到高把A股的公司梳理一遍,
15倍PE以下還有哪些漲幅不大又是行業龍頭,
增長也不錯的公司,
把估值、增長和行業地位三者做一個綜合指標,
再結合基本面情況與年化的分紅率等進行考量,
投資標的實際上還是有幾個的。
對於好的公司,
品牌號召力強的公司,
其實也不要太顧慮歷史漲幅,
說實話上述條件占齊了還沒漲的公司,
基本沒有,
連五大行都漲幅很大了。
這個時候你要算的是比價,
比如茅臺上萬億市值了,
它的營收是多少,
利潤是多少,
還有沒有比它還好但總市值遠低於它的公司?
本文源自金融投資報
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