文| 吳靜、楊吉、李蕙荃、夏天然、徐冬冬、曹尚舟
核心提示地產:春節效應分化, 限購暫難鬆綁
(1)受季節性因素影響, 1月銷售環比略有下降, 三四線對春節銷售預期樂觀, 開發商推盤和拿地意願積極。 (2)各地庫存仍處於低位, 春節前期開發商推盤熱情下降。 (3)兩會視窗期, 限購政策大概率不會放寬, 即使有所鬆動, 更可能會出現在下半年甚至年尾, 且預計寬鬆政策在城市間傳導緩慢。
銀行:“開門紅”不及往年, 普惠金融節奏不一
(1)1月信貸投放規模較上月明顯增加, 但增量遠不及歷史同期, 與銀行平滑信貸節奏及全年額度偏緊有關。
鋼鐵:冬儲需求同比下降, 新增電爐產能有限
1月鋼材銷售環比下行, 2月銷量預計繼續走弱。 “冬儲”需求預計同比下降。 2018年新增電弧爐產能預計有限。
水泥:錯峰生產時間延長, 熟料價格大幅下調
(1)錯峰生產時間雖有延長, 但對中小水泥企業影響有限(2)2月水泥銷量將延續1月下行態勢, 價格預計不會大幅走弱(3)天氣轉差和錯峰生產導致水泥熟料價格開始大幅下調。
汽車:優惠取消補貼退坡, 汽車銷售年初遇冷
購置稅優惠取消效應體現, 1月市場增速有所下滑。
家電:開年銷售不及預期, 春節促銷備受期待
開年銷售不及預期, 但同比回落明顯。 春節臨近商家備貨, 預計銷售將有好轉。
集運:旺季不旺, 節後市場降溫明顯
本月貨量與預期持平, 由於船公司配置運力靈活, 華北地區環保停產持續制約出貨量, 並未出現爆倉現象。 2月僅剩節前一周出貨, 預計整月量價走低。
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