對公司2017年年度報告的事後審核問詢函的回復公告
證券代碼：600621 證券簡稱：華鑫股份 編號：臨2018－014
上海華鑫股份有限公司關於上海證券交易所
對公司2017年年度報告的事後審核問詢函的回復公告
本公司董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏， 並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
上海華鑫股份有限公司（以下簡稱“公司”）於2018年4月12日收到上海證券交易所《關於對上海華鑫股份有限公司2017年年度報告的事後審核問詢函》（上證公函【2018】0299號，
一、關於公司房地產業務情況
1.出售金領之都A區部分房地產。 公司11月30日披露， 公司第九屆董事會第六次會議審議通過了《公司關於擬出售金領之都A區部分房地產的議案》， 公司擬出售金領之都A區部分房地產， 轉讓價格為轉讓價人民幣19.94億元。 該筆交易使公司在報告期內實現營業收入約18.34億元，
(1)該筆房地產交易目前的進展狀況和回款情況；
回復：該筆房地產於2017年12月29日取得受讓方上海金橋出口加工區開發股份有限公司（以下簡稱“金橋股份”）簽署的目標房地產交接確認書， 並收取30%售房款5.98億元。 截止2017年12月31日公司已支付該房地產交易相關全部稅費並由交易雙方向上海市浦東新區不動產登記中心辦理產權變更登記手續。 公司不再保留通常與所有權相聯繫的繼續管理權和對已售出的房地產實施有效控制。
根據合同約定的付款進度， 2018年3月30日公司已收到第二筆20%售房款3.99億元。 截止本回函日，
(2)公司預期能收回全款的時間；
回復：根據合同約定， 公司預期於2019年9月30日前收回餘款。
根據雙方的約定， 後三筆目標房地產具體收款情況如下：
①2018年12月31日前， 金橋股份應向公司支付金額為轉讓總價款10%的第三筆轉讓價款1.99億元；
②2019年3月31日前， 金橋股份應向公司支付金額為轉讓總價款20%的第四筆轉讓價款3.99億元；
③2019年9月30日前， 金橋股份應向公司支付金額為轉讓總價款20%的第四筆轉讓價款3.99億元。
(3)請公司補充披露收入確認依據， 以及是否符合會計準則規定。 請年審會計師發表意見。
回復：標的房產已完工， 與受讓方浦東金橋已簽訂了銷售合同並履行了合同規定的義務將房產交付給受讓方， 取得受讓方簽署的《目標房地產交接確認書》。
年審會計師意見請見公司同日披露於上海證券交易所網站的《眾華會計師事務所于關於對上海華鑫股份有限公司2017 年年度報告事後審核問詢函的回復》。
二、關於公司整體證券業務情況
公司披露了報告期內， 除出售金領之都A區部分房地產項目、上半年度計程車運營業務以及物業收入之外， 公司其他的資產、收入和利潤主要來自于華鑫證券。
2.主要業務板塊的經營情況。 公司在“報告分部的財務資訊”中披露了證券業的總收入、總成本和利潤資料， 請公司根據投行業務板塊、經紀業務板塊、資管業務板塊、自營業務板塊和信用業務板塊分別披露五大業務板塊在報告期內的收入、成本、毛利率， 並結合行業變化、競爭狀況以及公司發展戰略等，分析公司相對於上一報告期的變化情況及其變動原因。
回復：
一、主要業務板塊的經營情況：
（一）各板塊在報告期內收入、成本、毛利率等財務資訊披露及相對於上一報告期的變化情況。
單位：元
■
注：上述各板塊的營業收入、營業支出、營業利潤率來自于華鑫證券審計報告中的分部報告,資料為證券行業口徑。
（二）結合行業變化、競爭狀況及公司發展戰略等對上述各板塊財務資料變動原因分析：
報告期內，證券業務營業收入同比下降25.06%，營業成本同比下降39.35%。營業收入出現同比下降，一方面受行業監管政策影響，原先多項業務如資管通道業務、私募基金業務、新三板業務等監管力度加大；另一方面，報告期的市場交易量同比下降，對業務收入影響較大。此外，合資經營的摩根士丹利華鑫證券有限責任公司（以下簡稱“摩根士丹利華鑫證券”）出現虧損，給公司整體的經營績效造成了較大影響。報告期內營業成本同比下降39.35%，主要原因是2017年公司借助於重大資產重組的契機，推進了公司業務組織結構的轉型工作，優化了公司各項主要業務開展的流程，加強了業務相互協同的力度，全面推進降本增效工作和人員優化工作，降低了公司的經營成本。
第一、投行業務板塊
報告期內，投行業務板塊（由合資公司摩根士丹利華鑫證券經營）實現營業收入31,935萬元，與2016年度相比，減少19,423萬元，降幅為38%。其中，承銷及財務顧問等手續費淨收入29,282萬元，較上年減少20,175萬元，降幅為41%。公司報告期內發生的營業支出為40,010萬元，較2016年同期減少8268萬元，降幅為17%。2017年A股一級市場融資規模大幅萎縮。2017年全年，A股市場定增發行量較2016年全年大幅下滑41%，公司債發行量較2016年全年大幅下滑60%，借殼上市交易規模較2016年全年大幅下滑54%。受低迷的市場環境影響，2017年公司投行收入較2016年有較大幅度下滑。
第二、經紀業務板塊
2017年公司經紀業務收入同比下降19.33%，營業支出同比下降8.62%。經紀業務營業收入同比下降的主要原因是，2017年市場交易量和傭金水準繼續呈現“雙降”態勢；營業支出下降幅度較營業收入下降幅度小，主要原因是2017年公司調整了經紀業務的管控的組織架構，對業務結構和人員結構進行調整和優化，產生了一定的剛性成本。
截止報告期末，根據中國證券業協會按月披露的《證券公司經營資料統計表》，公司經紀業務淨收入在102家券商中排名第60位，上年同期的行業排名是100券商中排第61位。
第三、資管業務板塊
報告期內，資管業務營業收入同比下降59.49%，營業支出同比上升0.22%。資管業務收入同比出現較大幅度的下降，主要原因是2017年監管機關加強了對資管業務的監管力度，在去通道和向主動管理業務轉型過程中，公司資產管理業務受到轉型的壓力。
截止報告期末，根據中國證券業協會按月披露的《證券公司經營資料統計表》，公司資產管理業務受託資金規模在96家券商中排名第58位、資產管理業務淨收入在98家券商中排名第69位，較上一年度的行業排名分別下降13個百分位和12個百分位。
第四、自營業務板塊
報告期內，公司自營業務營業收入同比上升187.56%，營業支出同比上升13.44%。2018年公司自營業務取得了較為顯著的提升，主要原因是基於三個方面：一是堅持價值投資的理念，在2017年藍籌股制勝的市場中取得了較好的投資收益；二是引入外部優秀的專業投資人才，加強了投資團隊的建設；三是強化研究支持力度，以研究引領投資。營業支出有所上升是因為引入外部投資人才，以及加強了交易系統的建設，形成一定的剛性成本。
第五、信用業務板塊
報告期內，公司信用業務營業收入用同比上升32.83%，營業支出同比下降0.67%。2017年公司信用業務營業收入上升主要原因是，公司資產重組後獲得了股東增資，公司淨資本規模和抗風險能力得到一定提升，擴大了信用業務的開展規模；同時，在經紀業務組織架構和職能調整後，信用業務產品的提供與服務得到較為明顯的提升。
截止報告期末，按照中國證券業協會按月披露的《證券公司經營資料統計表》，公司融出資金規模的市場排名為第59名；較上年同期的行業排名下降3位。
3.主要業務板塊的人員情況。公司在“母公司和主要子公司的員工情況”中按照專業構成和教育程度分別披露了人員的構成，根據《格式準則第2號》第五十四條要求，公司應當披露母公司和主要子公司的員工情況，請公司根據補充披露：
(1)主要業務板塊的人員數量，以及核心人員的具體情況，包括但不限於保薦代表人等專業技術人員的數量、變動情況；
回復：
■
(2)公司披露了報告期內，公司通過變革原有經紀業務的組織架構，通過精細化考核來加強業務轉型。結合公司管理團隊以及核心人員的情況，補充披露公司加強經紀業務轉型的可實現性。
回復：現階段，經紀業務既是券商的基礎業務，也為發展相關業務鏈創造了前提條件，經紀業務轉型的本質就是建設差異化競爭力。
華鑫證券通過變革原有經紀業務的組織架構，推動職能轉換，進而促進整體業務轉型。公司設立了經紀業務管理委員會，下設經紀業務部、協同業務部、信用業務部、金融產品部、綜合管理部等五個一級部門。其中，經紀業務部專注于傳統經紀服務的深耕發展與投資顧問服務的積極探索；協同業務部專注於產融結合、服務實體經濟等創新業務專案的內部協同；信用業務部專注於兩融、股權質押等重點業務的管控與拓展；金融產品部專注于金融產品的引入和銷售，積極實踐券商服務產品化的趨勢。
華鑫證券通過優化網點佈局，穩步推進經紀業務轉型。近幾年，華鑫證券基本完成經營網點的全國戰略佈局，公司分支機搆從最初的21家到目前的60餘家，覆蓋全國20多個省級行政區、40多個大中城市，其中大部分分支機搆分佈在沿海經濟發達地區。新設分支機搆通過引進優秀人才，組建當地語系化團隊，通過發揮分支機搆的視窗作用和業務平臺作用，推進了公司經紀業務從區域集中走向全國佈局。
華鑫證券通過加快互聯網金融建設，加強精英投顧隊伍建設，加大經紀業務轉型力度。2017年，公司著手組建金融科技團隊，推進技術引領業務。報告期內，公司啟動了智慧投顧等APP改進項目，對公司核心APP加快升級步伐，預計在2018年上半年將基本完成全面升級；同時，公司加強投資顧問隊伍建設，在報告期內，啟動了精英投顧隊伍建設，預計在2018年上半年將實現精英投顧系列產品開發與投放。
通過上述措施，公司將不斷提升服務品質，為投資者提供更為優質的產品和服務，推進公司經紀業務有效轉型。
三、關於公司具體業務情況
4.信用業務板塊。公司披露了報告期內兩融業務穩健發展。同時，在2017年主動收縮質押類業務規模，有效地防患了潛在的業務風險。請公司補充披露：
(1)按照融資融券業務、股票質押回購業務兩大板塊披露截止至報告期的餘額、市場佔有率、市場排名等經營情況；
回復：截止至報告期，公司融資融券業務餘額為31.34億元，市場佔有率為0.31%，融資融券餘額市場排名59名；公司自有資金出資的股票質押規模為3.35億元，市場佔有率為0.04%，市場排名84名。
(2)融資融券、股票質押回購等業務由於市場波動而導致對公司經營風險的影響，公司當期已採取以及未來擬採取的內控措施；
回復：對於市場波動而導致對公司經營風險所產生的影響，公司根據《證券公司全面風險管理規範》要求，由公司董事會、經營管理層根據監管要求、公司財務狀況及公司風險承受能力合理確定公司各項信用業務的具體規模，並在董事會經營管理層設定的規模和限額之內，根據具體業務情況設置不同層級的風險限額指標。公司嚴格按照外部監管規定通過建立以淨資本、流動性為核心的風控指標體系設定信用業務規模監控和調整機制。
在業務風險管理方面，為防範市場波動風險，公司根據市場情況，對兩融標的證券、兩融擔保證券的範圍和折算率進行動態調整，對股票質押業務的質押標的採用模型進行折算率的計算，並視情況進行調整。同時，公司對上述兩項信用業務設置了黑名單和審慎名單以期更好的對市場風險進行防範。在信用風險控制方面，公司主要通過客戶適當性管理、客戶征信和信用額度授信審批、逐日盯市和預警、及時平倉等手段實現；流動性風險則通過各項監控系統即時監控業務開展對淨資本充足率和資產流動性的影響、公司各項信用業務總規模、單個客戶信用交易規模、客戶單只證券的持倉規模、單筆交易規模、客戶擔保物、持股集中度等情況，並根據監管機構和公司的相關規定進行控制；操作風險通過各項制度和流程的建立與規範、人員的培訓等進行控制。
(3)公司披露，融出證券擔保物中，股票期初餘額為124,197,144.32元，期末餘額為16,911,617.59元，減少了86%；基金期初餘額為343.66元，期末餘額為1,511,950.24元，有大幅度的上漲。請補充說明融出證券擔保物大幅變動的原因及其合理性。
回復：經核查，上述資料無誤。
公司融出證券擔保物大幅變動的原因如下：
1、公司對於融出證券擔保物計算口徑是依據參與融券交易客戶的信用帳戶內所有擔保物進行計算的，根據交易規則無法按負債類別（融資買入還是融券賣出）來區分所屬擔保物。
2、客戶的融券交易大多是短期交易，期初持有融券負債的客戶與期末基本不同，因此期初、期末客戶所持擔保物就會存在較大的差異。
3、期初，持有融券負債的客戶中，有一名大客戶所持的擔保物中股票市值達108,520,040元，占公司融出證券擔保物股票市值的87%。2017年1-2月已將所有融資負債全部償還，故年末融出擔保物股票市值因此大幅下降。
4、2017年，隨著公司對融券交易的不斷宣導，並從證金公司通過轉融通融入證券以增加融券券源，使得越來越多的客戶開始嘗試融券交易，期末參與融券交易客戶數由起初的15位增加至37位。期末持有融券負債的客戶中有三名客戶持有的擔保物含有基金，其中僅一名客戶的基金市值就達到1,249,722.24元，占年末基金擔保物市值的的83%，使期末基金擔保物市值大幅提升。
5.資管業務板塊。2017年，金融監管政策全面收緊，全國金融工作會議要求金融行業回歸本源、優化結構、強化監管，並在降低金融杠杆、打擊資金空轉、清理資金池等方面出臺了政策。同時，公司在年報中披露了在資產證券化業務方面依然保持著行業靠前的領先地位，並以資產證券化業務、FOF基金業務為重點抓手全面向主動管理轉型；同時，在MOM產品、債券小集合產品、量化資管產品等新興業務方面也均有突破。請公司補充披露：
(1)截止至報告期末的總體資產規模和市場份額，主動管理資產規模，以及按照集合理財、定向理財、專項理財分別披露的資產管理規模、管理產品數量和管理費收入；
回復：總體資產管理規模：6,059,779.08萬元；市場份額：0.35%；
主動管理規模：1,024,445.08萬元（含ABS）。
集合計畫：產品數量17 個；規模293,759.14萬元；當期資產管理業務淨收入 2,683.49萬元 （當年）；
定向計畫：產品數量75個；規模 5,411,219.94萬元 ；當期資產管理業務淨收入 4,162.31萬 元 （當年）；
專項計畫：產品數量7個；規模 354,800.00萬元；當期資產管理業務淨收入724.49萬元 （當年）。
(2)公司在MOM產品、債券小集合產品、量化資管產品的規模、收入以及其他經營資料。
回復： MOM產品：產品數量1個；規模789.00萬元；管理費收入10.69萬元（當年）；
債券小集合：產品數量6個；規模165,191.51萬元；管理費收入294.50萬元（當年）；
量化產品：產品數量1個；規模3,000.00萬元；管理費收入25.27萬元（當年）。
6.自營業務板塊。2017年，資本市場總體呈現出較強的結構性行情，市場分化明顯，市場波動加劇。公司在年報中披露了報告期內公司自營業務恪守價值投資理念，充實優秀投資人員經理，取得了顯著超越市場平均水準的投資收益。請公司結合報告期內市場情況，補充披露：
(1)按照上市公司股票、可轉換債券、基金以及其他權益類證券及其衍生品等類別披露詳細經營資料，包括並不限於經營規模和投資收益等；
回復：截止2017年12月31日，華鑫證券自營在上市公司股票、可交換債券、貨幣基金、交易所逆回購、股指期貨套保上的持倉金額合計388,027,879.88元， 已實現投資收益75,684,099.96 元，帳面浮動盈虧4,526,649.79 元；委外投資規模140,650,869.00元，已實現投資收益10,181,814.37元，帳面浮動盈虧12,074,334.14元；套利策略規模650,532,069.27元（包括搶權策略、OTC期權策略、EPG策略、IC組合、現金收益策略），投資收益2,686,513.14元。（詳見附表1）
附表1： 2017年自營業務投資規模與投資收益（單位：元）
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(2)請披露公司判斷投資業績取得顯著超越市場平均水準的依據。
特此公告
上海華鑫股份有限公司
董事會
2018年4月18日
並結合行業變化、競爭狀況以及公司發展戰略等，分析公司相對於上一報告期的變化情況及其變動原因。回復：
一、主要業務板塊的經營情況：
（一）各板塊在報告期內收入、成本、毛利率等財務資訊披露及相對於上一報告期的變化情況。
單位：元
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注：上述各板塊的營業收入、營業支出、營業利潤率來自于華鑫證券審計報告中的分部報告,資料為證券行業口徑。
（二）結合行業變化、競爭狀況及公司發展戰略等對上述各板塊財務資料變動原因分析：
報告期內，證券業務營業收入同比下降25.06%，營業成本同比下降39.35%。營業收入出現同比下降，一方面受行業監管政策影響，原先多項業務如資管通道業務、私募基金業務、新三板業務等監管力度加大；另一方面，報告期的市場交易量同比下降，對業務收入影響較大。此外，合資經營的摩根士丹利華鑫證券有限責任公司（以下簡稱“摩根士丹利華鑫證券”）出現虧損，給公司整體的經營績效造成了較大影響。報告期內營業成本同比下降39.35%，主要原因是2017年公司借助於重大資產重組的契機，推進了公司業務組織結構的轉型工作，優化了公司各項主要業務開展的流程，加強了業務相互協同的力度，全面推進降本增效工作和人員優化工作，降低了公司的經營成本。
第一、投行業務板塊
報告期內，投行業務板塊（由合資公司摩根士丹利華鑫證券經營）實現營業收入31,935萬元，與2016年度相比，減少19,423萬元，降幅為38%。其中，承銷及財務顧問等手續費淨收入29,282萬元，較上年減少20,175萬元，降幅為41%。公司報告期內發生的營業支出為40,010萬元，較2016年同期減少8268萬元，降幅為17%。2017年A股一級市場融資規模大幅萎縮。2017年全年，A股市場定增發行量較2016年全年大幅下滑41%，公司債發行量較2016年全年大幅下滑60%，借殼上市交易規模較2016年全年大幅下滑54%。受低迷的市場環境影響，2017年公司投行收入較2016年有較大幅度下滑。
第二、經紀業務板塊
2017年公司經紀業務收入同比下降19.33%，營業支出同比下降8.62%。經紀業務營業收入同比下降的主要原因是，2017年市場交易量和傭金水準繼續呈現“雙降”態勢；營業支出下降幅度較營業收入下降幅度小，主要原因是2017年公司調整了經紀業務的管控的組織架構，對業務結構和人員結構進行調整和優化，產生了一定的剛性成本。
截止報告期末，根據中國證券業協會按月披露的《證券公司經營資料統計表》，公司經紀業務淨收入在102家券商中排名第60位，上年同期的行業排名是100券商中排第61位。
第三、資管業務板塊
報告期內，資管業務營業收入同比下降59.49%，營業支出同比上升0.22%。資管業務收入同比出現較大幅度的下降，主要原因是2017年監管機關加強了對資管業務的監管力度，在去通道和向主動管理業務轉型過程中，公司資產管理業務受到轉型的壓力。
截止報告期末，根據中國證券業協會按月披露的《證券公司經營資料統計表》，公司資產管理業務受託資金規模在96家券商中排名第58位、資產管理業務淨收入在98家券商中排名第69位，較上一年度的行業排名分別下降13個百分位和12個百分位。
第四、自營業務板塊
報告期內，公司自營業務營業收入同比上升187.56%，營業支出同比上升13.44%。2018年公司自營業務取得了較為顯著的提升，主要原因是基於三個方面：一是堅持價值投資的理念，在2017年藍籌股制勝的市場中取得了較好的投資收益；二是引入外部優秀的專業投資人才，加強了投資團隊的建設；三是強化研究支持力度，以研究引領投資。營業支出有所上升是因為引入外部投資人才，以及加強了交易系統的建設，形成一定的剛性成本。
第五、信用業務板塊
報告期內，公司信用業務營業收入用同比上升32.83%，營業支出同比下降0.67%。2017年公司信用業務營業收入上升主要原因是，公司資產重組後獲得了股東增資，公司淨資本規模和抗風險能力得到一定提升，擴大了信用業務的開展規模；同時，在經紀業務組織架構和職能調整後，信用業務產品的提供與服務得到較為明顯的提升。
截止報告期末，按照中國證券業協會按月披露的《證券公司經營資料統計表》，公司融出資金規模的市場排名為第59名；較上年同期的行業排名下降3位。
3.主要業務板塊的人員情況。公司在“母公司和主要子公司的員工情況”中按照專業構成和教育程度分別披露了人員的構成，根據《格式準則第2號》第五十四條要求，公司應當披露母公司和主要子公司的員工情況，請公司根據補充披露：
(1)主要業務板塊的人員數量，以及核心人員的具體情況，包括但不限於保薦代表人等專業技術人員的數量、變動情況；
回復：
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(2)公司披露了報告期內，公司通過變革原有經紀業務的組織架構，通過精細化考核來加強業務轉型。結合公司管理團隊以及核心人員的情況，補充披露公司加強經紀業務轉型的可實現性。
回復：現階段，經紀業務既是券商的基礎業務，也為發展相關業務鏈創造了前提條件，經紀業務轉型的本質就是建設差異化競爭力。
華鑫證券通過變革原有經紀業務的組織架構，推動職能轉換，進而促進整體業務轉型。公司設立了經紀業務管理委員會，下設經紀業務部、協同業務部、信用業務部、金融產品部、綜合管理部等五個一級部門。其中，經紀業務部專注于傳統經紀服務的深耕發展與投資顧問服務的積極探索；協同業務部專注於產融結合、服務實體經濟等創新業務專案的內部協同；信用業務部專注於兩融、股權質押等重點業務的管控與拓展；金融產品部專注于金融產品的引入和銷售，積極實踐券商服務產品化的趨勢。
華鑫證券通過優化網點佈局，穩步推進經紀業務轉型。近幾年，華鑫證券基本完成經營網點的全國戰略佈局，公司分支機搆從最初的21家到目前的60餘家，覆蓋全國20多個省級行政區、40多個大中城市，其中大部分分支機搆分佈在沿海經濟發達地區。新設分支機搆通過引進優秀人才，組建當地語系化團隊，通過發揮分支機搆的視窗作用和業務平臺作用，推進了公司經紀業務從區域集中走向全國佈局。
華鑫證券通過加快互聯網金融建設，加強精英投顧隊伍建設，加大經紀業務轉型力度。2017年，公司著手組建金融科技團隊，推進技術引領業務。報告期內，公司啟動了智慧投顧等APP改進項目，對公司核心APP加快升級步伐，預計在2018年上半年將基本完成全面升級；同時，公司加強投資顧問隊伍建設，在報告期內，啟動了精英投顧隊伍建設，預計在2018年上半年將實現精英投顧系列產品開發與投放。
通過上述措施，公司將不斷提升服務品質，為投資者提供更為優質的產品和服務，推進公司經紀業務有效轉型。
三、關於公司具體業務情況
4.信用業務板塊。公司披露了報告期內兩融業務穩健發展。同時，在2017年主動收縮質押類業務規模，有效地防患了潛在的業務風險。請公司補充披露：
(1)按照融資融券業務、股票質押回購業務兩大板塊披露截止至報告期的餘額、市場佔有率、市場排名等經營情況；
回復：截止至報告期，公司融資融券業務餘額為31.34億元，市場佔有率為0.31%，融資融券餘額市場排名59名；公司自有資金出資的股票質押規模為3.35億元，市場佔有率為0.04%，市場排名84名。
(2)融資融券、股票質押回購等業務由於市場波動而導致對公司經營風險的影響，公司當期已採取以及未來擬採取的內控措施；
回復：對於市場波動而導致對公司經營風險所產生的影響，公司根據《證券公司全面風險管理規範》要求，由公司董事會、經營管理層根據監管要求、公司財務狀況及公司風險承受能力合理確定公司各項信用業務的具體規模，並在董事會經營管理層設定的規模和限額之內，根據具體業務情況設置不同層級的風險限額指標。公司嚴格按照外部監管規定通過建立以淨資本、流動性為核心的風控指標體系設定信用業務規模監控和調整機制。
在業務風險管理方面，為防範市場波動風險，公司根據市場情況，對兩融標的證券、兩融擔保證券的範圍和折算率進行動態調整，對股票質押業務的質押標的採用模型進行折算率的計算，並視情況進行調整。同時，公司對上述兩項信用業務設置了黑名單和審慎名單以期更好的對市場風險進行防範。在信用風險控制方面，公司主要通過客戶適當性管理、客戶征信和信用額度授信審批、逐日盯市和預警、及時平倉等手段實現；流動性風險則通過各項監控系統即時監控業務開展對淨資本充足率和資產流動性的影響、公司各項信用業務總規模、單個客戶信用交易規模、客戶單只證券的持倉規模、單筆交易規模、客戶擔保物、持股集中度等情況，並根據監管機構和公司的相關規定進行控制；操作風險通過各項制度和流程的建立與規範、人員的培訓等進行控制。
(3)公司披露，融出證券擔保物中，股票期初餘額為124,197,144.32元，期末餘額為16,911,617.59元，減少了86%；基金期初餘額為343.66元，期末餘額為1,511,950.24元，有大幅度的上漲。請補充說明融出證券擔保物大幅變動的原因及其合理性。
回復：經核查，上述資料無誤。
公司融出證券擔保物大幅變動的原因如下：
1、公司對於融出證券擔保物計算口徑是依據參與融券交易客戶的信用帳戶內所有擔保物進行計算的，根據交易規則無法按負債類別（融資買入還是融券賣出）來區分所屬擔保物。
2、客戶的融券交易大多是短期交易，期初持有融券負債的客戶與期末基本不同，因此期初、期末客戶所持擔保物就會存在較大的差異。
3、期初，持有融券負債的客戶中，有一名大客戶所持的擔保物中股票市值達108,520,040元，占公司融出證券擔保物股票市值的87%。2017年1-2月已將所有融資負債全部償還，故年末融出擔保物股票市值因此大幅下降。
4、2017年，隨著公司對融券交易的不斷宣導，並從證金公司通過轉融通融入證券以增加融券券源，使得越來越多的客戶開始嘗試融券交易，期末參與融券交易客戶數由起初的15位增加至37位。期末持有融券負債的客戶中有三名客戶持有的擔保物含有基金，其中僅一名客戶的基金市值就達到1,249,722.24元，占年末基金擔保物市值的的83%，使期末基金擔保物市值大幅提升。
5.資管業務板塊。2017年，金融監管政策全面收緊，全國金融工作會議要求金融行業回歸本源、優化結構、強化監管，並在降低金融杠杆、打擊資金空轉、清理資金池等方面出臺了政策。同時，公司在年報中披露了在資產證券化業務方面依然保持著行業靠前的領先地位，並以資產證券化業務、FOF基金業務為重點抓手全面向主動管理轉型；同時，在MOM產品、債券小集合產品、量化資管產品等新興業務方面也均有突破。請公司補充披露：
(1)截止至報告期末的總體資產規模和市場份額，主動管理資產規模，以及按照集合理財、定向理財、專項理財分別披露的資產管理規模、管理產品數量和管理費收入；
回復：總體資產管理規模：6,059,779.08萬元；市場份額：0.35%；
主動管理規模：1,024,445.08萬元（含ABS）。
集合計畫：產品數量17 個；規模293,759.14萬元；當期資產管理業務淨收入 2,683.49萬元 （當年）；
定向計畫：產品數量75個；規模 5,411,219.94萬元 ；當期資產管理業務淨收入 4,162.31萬 元 （當年）；
專項計畫：產品數量7個；規模 354,800.00萬元；當期資產管理業務淨收入724.49萬元 （當年）。
(2)公司在MOM產品、債券小集合產品、量化資管產品的規模、收入以及其他經營資料。
回復： MOM產品：產品數量1個；規模789.00萬元；管理費收入10.69萬元（當年）；
債券小集合：產品數量6個；規模165,191.51萬元；管理費收入294.50萬元（當年）；
量化產品：產品數量1個；規模3,000.00萬元；管理費收入25.27萬元（當年）。
6.自營業務板塊。2017年，資本市場總體呈現出較強的結構性行情，市場分化明顯，市場波動加劇。公司在年報中披露了報告期內公司自營業務恪守價值投資理念，充實優秀投資人員經理，取得了顯著超越市場平均水準的投資收益。請公司結合報告期內市場情況，補充披露：
(1)按照上市公司股票、可轉換債券、基金以及其他權益類證券及其衍生品等類別披露詳細經營資料，包括並不限於經營規模和投資收益等；
回復：截止2017年12月31日，華鑫證券自營在上市公司股票、可交換債券、貨幣基金、交易所逆回購、股指期貨套保上的持倉金額合計388,027,879.88元， 已實現投資收益75,684,099.96 元，帳面浮動盈虧4,526,649.79 元；委外投資規模140,650,869.00元，已實現投資收益10,181,814.37元，帳面浮動盈虧12,074,334.14元；套利策略規模650,532,069.27元（包括搶權策略、OTC期權策略、EPG策略、IC組合、現金收益策略），投資收益2,686,513.14元。（詳見附表1）
附表1： 2017年自營業務投資規模與投資收益（單位：元）
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(2)請披露公司判斷投資業績取得顯著超越市場平均水準的依據。
特此公告
上海華鑫股份有限公司
董事會
2018年4月18日