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資管新規正式發佈 有何影響?機構點評速遞

資管新規4月27日正式發佈。 對此, 多家機構進行了點評:

國金策略李立峰稱, 大資管新規正式稿終於出臺, 出臺時間基本符合市場預期。 通讀大資管新規全文, 兩大看點:1、大原則並沒有放鬆, 而是在大資管新規正式稿中有所強化。 大資管新規的監管態度是“去杠杆、去剛兌、去通道”;2、正式稿中最大的變化在於“資管新規過渡期延長到2020年底”, 表明監管層力保市場平穩, 給予金融機構充足的調整和轉型時間, 這個對A股市場無疑形成短期利好, 有助於權益類市場的企穩。

申萬宏源點評認為, 正式稿更注重平衡防風險對經濟和市場的影響,

有利於監管的平穩落地。 年內隨著資管新規對過渡期的相關限制放寬, 以及貨幣政策的配合, 預計社融增速將企穩回升, 對今年國內經濟無需過度擔憂。

交通銀行金融研究中心高級研究員趙亞蕊解讀稱, 資管新規對整個資產管理行業的格局、未來盈利模式將產生深遠影響, 短期內對商業銀行資產管理業務的轉型發展和收入增長帶來一定的挑戰。 長期來看, 資管新規有助於促進資產管理業務規範發展, 降低金融風險, 未來銀行理財業務轉型之後, 也將會形成商業銀行新的業務增長點。 對於股票市場而言, 趙亞蕊認為, 以往的資管產品會借助信託通道以及多層嵌套方式流入股市,

在去通道化背景下, 這部分資金將面臨清出的壓力, 短期內可能會出現入市資金減少的情況。 但長期來看, 市場規範程度提升, 有助於市場的長期健康發展。

民生銀行王一峰點評稱, 正式稿與徵求意見稿保持了總體穩定, 但部分條款有所放鬆, 好於市場預期。 對不同類型的金融機構來講, 銀行、證券、信託行業受衝擊較大, 公募、保險行業影響較小。 其中, 銀行端非標資產發展將嚴重受阻, 存量非標在過渡期內調整有一定難度。 長期看, 大資管行業將面臨更加公平的競爭環境, 產品將向市場化程度更高的淨值化基金過渡, 標準化ABS產品、權益類主動管理產品、公募基金可能迎來發展良機。

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