一、市場觀點
上周周策略觀點中提出了週期板塊將整體到位， 而相對優質的結構性板塊很快就將迎來修復機會， 市場整體進入休整期。 市場實際走勢完美驗證。
7、8月份整體進入偏平淡的宏觀經濟狀態， 5月初開始修復的悲觀經濟著陸預期已經修復。 在此基礎之上， 週期股作為整體的上漲條件開始弱化， 市場失去主線調整也是正常未來節奏。
7月份工業、投資、消費、進出口增速均有所回落。 工業擴張放緩， 依靠基建和房地產支撐的這一輪經濟反彈將漸入尾聲， 預計下半年回落至6.7%左右， 但大幅下行的風險較小。
再次強調本次調整的空間和幅度都不會太大。 在沒有宏觀大的下行風險， 也不具備上沖主線的雞肋行情中， 主題投資會出現比較明顯的機會。
二、行業個股主題推薦
1）國企改革。 聯通混改方案落地， 催化整體板塊加速， 從央企重組主線、混改主線、地方國企主線三條主要方向去佈局， 對應推薦個股：大唐發電、大秦鐵路、中國國航、西山煤電、隧道股份等。
2）分化後存在短期強政策驅動， 以及真實需求端增長的漲價週期主題。 鋁供給側改革：雲鋁股份、神火股份、中國鋁業。
3）新能源緩衝雙積分制影響， 市場調低17年整年銷量， 近期有比較明顯的調整上車機會， 7月份電池廠的裝機速度環比並沒有下降， 反而有提升， 微觀上驗證了下半年將要加速的新能源行情：贛鋒鋰業、天齊鋰業、華友鈷業、諾德股份等。
4）焦煤期貨上周屢創今年新高， 現貨也進入旺季漲價期， 低估值焦煤股有望迎來股價上漲：潞安環能、平煤股份。
三、兩融策略
截止8月17日， 滬深融資餘額為9228億， 比上周增加135億。 兩融標的中宜華生活、創業環保、露天煤業、貴陽銀行、廣深鐵路、陝西煤業、四方股份、一拖股份連續5日上漲， 主要集中於煤炭板塊。 廣晟有色、古井貢酒、萬年青、海信科龍、大族鐳射連續4日下跌， 主要集中在大消費板塊。
兩融餘額增速來看， 雲鋁股份、建投能源、長信科技、分眾傳媒、香江控股、北新建材融資餘額增幅都在33%以上；立訊精密、潞安環能、寧滬高速、森馬服飾、世聯行、桐昆股份、德賽電池、伊利股份融資餘額下降幅度都在-10%以上。
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