多事之秋，中興通訊營收破千億的一年又迎來虧損

3月23日， 中興通訊發佈2016年全年業績報告。 報告顯示， 中興全年實現營業收入1012.3億元， 同比增長1.0%；實現營業利潤11.7億元， 同比增長263.7%。

2016年中興國內國際分別實現營收585.5億元與426.8億元， 分別占整體營業收入的57.8%和42.2%。 運營商網路實現營業收入588.8億元人民幣；政企業務實現營業收入89.0億元人民幣；消費者業務實現營業收入334.5億元人民幣。

2015年中興營收剛突破千億大關

中興通訊2015年實現營業收入人民幣1008.25億元， 較上年增長23.76%， 歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤為人民幣37.78億元， 較上年增長43.48%。 中興通訊在快報中宣稱這是中興通訊收入首次實現跨越千億， “淨利潤也創歷史最好水準”。

和2016年財報相比較， 不難發現， 中興的核心業務和佈局的方法大方向一直是主要營收來源。 中興命名此戰略為“M-ICT”。 即聚焦“運營商市場、政企市場、消費者市場”， 並圍繞“新興領域”進行佈局。 2015年是中興通訊M-ICT戰略實施首年，

集團運營商網路業務實現營業收入572.2億元人民幣；政企業務實現營業收入105.0億元人民幣；消費者業務實現營業收入324.7億元人民幣。

多事之秋， 中興通訊與BIS達成的處罰協定已生效

2017年3月7日晚， 中興通訊宣佈， 公司已經與美國政府就美國政府出口管制調查案件達成和解。

作為和解協定的一部分， 中興通訊同意支付8.9億美元的刑事和民事罰金。 此外， 還有給美國商務部工業與安全局3億美元罰金被暫緩。 是否支付， 取決於未來七年公司對協議的遵守並繼續接受獨立的合規監管和審計。

由於中興與相關美國政府部門達成和解協定， 並計提約8.92億美元相關損失， 2016年歸屬于公司普通股股東的淨虧損為23.6億元。 如剔除此項計提損失， 歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤為38.3億元， 同比增長19.2%。

5G業務為核心， 手機業務表現平平， 海內外營收差距明顯

據年報介紹， 中興通訊Pre5G產品系列逐步商用， 在5G正式商用前協助全球運營商解決頻譜效率提升難題， 並有效降低建網成本、實現快速部署，

獲得業界認可。 此外， 中興通訊在全球30個國家部署了40多個Pre5G網路， 為未來5G商用帶來先發優勢和有利地位。

中興通訊還積極參與5G標準的制定工作並取得階段性突破， 同時與國內三大運營商、德國電信、西班牙電信、日本軟銀、韓國電信等運營商達成5G合作協定。 今年初， 公司發佈5G全系列高低頻預商用基站產品， 並宣佈將在2018年第三季度開始5G的商用預部署， 2019年第一季度實現5G規模商用部署。

消費者對中興的感知最多的是其手機業務。 而事實上， 手機業務並不是中興通訊的核心業務。 尤其是國內手機業務占公司整體收入比重不大， 公司的主要收入來源於運營商網路設備， 公司的研發投入主要在5G、SDN、晶片等方面。

年報中提到，

在手機終端方面， 中興的市場以海外為主， 在北美市場市場份額名列第四；歐洲市場從名列第五；俄羅斯、澳大利亞分別進入前三；墨西哥、土耳其、南非等發展中國家市場排名第五。 相關媒體報導也印證了這一點。 據俄羅斯《新聞報》報導， 2016年6月至7月， 中興智慧手機在俄羅斯市場的銷量升至第三位， 其7月的市場佔有率落後蘋果手機僅0.1個百分點。 這兩個月， 中興手機在俄市場佔有率分別為8.9%和9.1%。 而中興手機在美國市場也較為搶眼， 位居第四， 僅次於蘋果、三星、LG。

中興在國內市場表現可謂非常糟糕， 2016上半年國內市場出貨量為296.8萬部， 竟然落後年輕的小辣椒與360， 排在第15名。 當年和中興平起平坐的華為同期銷售量4377萬部， 是中興的15倍。 拋開華為， OPPO、vivo在國內的銷量分別為2902萬、2555萬，也領先中興太多太多。

成也運營商，敗也運營商，中興手機業務海內外差距或將進一步拉大

與運營商的高度捆綁，可以說是中興手機在北美地區能夠持續增長的最大原因。該模式在海外是最普遍、也最有效的發展方式，這是因為在北美市場有一個重要特點，就是90%以上的智慧手機都是通過運營商管道銷售的。用戶即使是通過大型分銷商來購買手機，最後也會與運營商的套餐進行捆綁。

而國內錯綜複雜的大環境決定了此模式會愈加失效。此前華為手機雖然也有較大的出貨量，其產品同樣也是主要靠運營商管道。後來華為手機業務砍掉低端機業務，把主要精力花在旗艦機上，通過幾年的內功修煉獲得了成效。今天，華為的Mate系列以及P系列大獲成功，在中高端市場站穩了腳跟，出貨量遠超中興。

中興現在主打的天機系列意圖建立高端商務形象，也在海外取得不小成果。其在美國、歐洲及亞洲包括中國在內的全球重要市場上市發售，獲得多國政要的使用和讚譽。BLADE系列智慧手機全球範圍內已售出3000萬台。Blade V8作為人氣產品在整個MWC現場大放異彩，贏得外媒評價“MWC2017最佳智慧手機”。然而兩個系列的手機在國內反響平平，關注度遠不如華米OV，而手機本身的設計，配置相比國內紮堆的明星機，也得不到消費者的青睞。如癡看來，海內外市場環境和中興本身的定位會進一步拉大海內外手機業務差距，這一趨勢很難避免了。

拋開華為， OPPO、vivo在國內的銷量分別為2902萬、2555萬，也領先中興太多太多。

成也運營商，敗也運營商，中興手機業務海內外差距或將進一步拉大

與運營商的高度捆綁，可以說是中興手機在北美地區能夠持續增長的最大原因。該模式在海外是最普遍、也最有效的發展方式，這是因為在北美市場有一個重要特點，就是90%以上的智慧手機都是通過運營商管道銷售的。用戶即使是通過大型分銷商來購買手機，最後也會與運營商的套餐進行捆綁。

而國內錯綜複雜的大環境決定了此模式會愈加失效。此前華為手機雖然也有較大的出貨量，其產品同樣也是主要靠運營商管道。後來華為手機業務砍掉低端機業務，把主要精力花在旗艦機上，通過幾年的內功修煉獲得了成效。今天，華為的Mate系列以及P系列大獲成功，在中高端市場站穩了腳跟，出貨量遠超中興。

中興現在主打的天機系列意圖建立高端商務形象，也在海外取得不小成果。其在美國、歐洲及亞洲包括中國在內的全球重要市場上市發售，獲得多國政要的使用和讚譽。BLADE系列智慧手機全球範圍內已售出3000萬台。Blade V8作為人氣產品在整個MWC現場大放異彩，贏得外媒評價“MWC2017最佳智慧手機”。然而兩個系列的手機在國內反響平平，關注度遠不如華米OV，而手機本身的設計，配置相比國內紮堆的明星機，也得不到消費者的青睞。如癡看來，海內外市場環境和中興本身的定位會進一步拉大海內外手機業務差距，這一趨勢很難避免了。