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郭英成“復活”後的那些新愁與舊傷

3月27日, 佳兆業在香港召開2016年度業績會。 這是佳兆業停牌兩年恢復上市後首次召開業績會。 消失在公眾視野兩年之久的佳兆業主席兼執行董事郭英成,

重新現身。

在業績發佈會上, 佳兆業提出2017年400億元銷售目標, 並稱未來兩到三年, 將朝著1000億元年度銷售目標努力。

談及未來發展, 佳兆業管理層表示信心滿滿。 不過, 重新複牌的佳兆業如何擺脫舊日陰影, 走向重生, 仍有待檢驗。 業內人士分析認為, 佳兆業此次能夠複牌是多方退讓的結果, 其現有的財務資料仍有無法解釋的“舊傷”, 這在未來仍會造成不利影響。

突圍2017

3月27日, 佳兆業正式複牌。 複牌當日佳兆業以2.5港元開盤, 最高升至2.92港元, 收盤價為2.43港元, 上漲55.77%。 複牌前夜, 停牌兩年之久的佳兆業集團控股有限公司發佈了2014年至2016年共五份業績公告, 並宣佈已達成全部複牌條件。

佳兆業業績報告顯示, 2016年佳兆業全年錄得合約銷售金額為298億元,

同比增長222%。 2016年全年營收178億元, 同比增加62.6%, 未來2年已鎖定營業收入280億元。 但是, 佳兆業去年虧損3.48億元。

對於如何扭虧為盈, 郭英成表示, 2016年, 佳兆業有特別多費用, 而且重組剛完成, 對公司財務表現不一定能很好反映出來。 按現在公司營運、財務等狀況表現, 對2017年很有信心。

郭英成的信心一是緣於佳兆業擁有一線的優質資源, 二是基於城市更新方面的競爭力。

據瞭解, 目前佳兆業已儲備1300萬平方米面積舊改專案, 其中90%在深圳, 其餘分佈在廣州、珠海、上海等城市。 佳兆業還介紹, 1300萬的土地儲備可售面積在2000萬平方米, 貨值肯定是過萬億, 轉虧為盈不是問題。

有業內人士分析, 佳兆業擁有大量優質的資產,

銷售業績可期, 未來看好佳兆業股價表現。 克而瑞統計資料顯示, 即便在停牌的2015年和2016年, 佳兆業仍然位列全國銷售百強。

不過, 也有業內房企人士表示, 自去年9•30以來, 隨著熱點城市調控不斷加碼, 市場也存在很多不確定性, 佳兆業想短時間內持續實現業績突圍還是會面臨很多困難。

同時, 由於核數師對公司2014年的部分財務數位拒絕發表意見, 這相當於董事會給市場一份數字未經過審計保證的財務報表。 這一定會對佳兆業未來海外發債造成影響, 畢竟他們曾出現過債務違約和財務造假等缺乏誠信的行為。

“以後不論是投資佳兆業或者認購佳兆業債務的投資者都需要承擔對缺乏準確性的財務報表做出決定的責任,

這令佳兆業在未來在股票上還是債券上都面對類似負面後果。 ”一位不願具名的業內人士說。

2014, 一道長久的傷痕

2015年7月23日, 佳兆業曾發佈公告稱, 公司複牌的5個條件分別為:刊發財務報告及解決核數師提出的關注事項、證明公司有足夠的營運資金、證明公司有適當的內部監控系統、對核數師提出事項進行調查並解決發現的問題、向市場發佈公司的重要資料。

截至2017年3月26日, 上述五個問題才算初步解決, 然而佳兆業在2014年的財務問題卻成為謎一樣的存在。

2014年11月, 因其創始人郭英成捲入深圳落馬高官蔣尊玉案, 佳兆業房源被限制交易, 公司現金流枯竭、陷入債務危機。 期間, 佳兆業還經歷了“戰神”孫宏斌試圖收購佳兆業又退出風波,

並引爆佳兆業財務作假事件。

彼時, 孫宏斌曾坦言, “如果佳兆業複牌了, 佳兆業的小股東應該把股票趕緊賣掉;但佳兆業複不了牌, 它的年報永遠出不來!”

隨後, 佳兆業長期聘用的審計機構普華永道針對佳兆業2014年度財務報告審核時發現了6項審計問題, 致使2014年度業績未能準時發佈, 佳兆業因此被長期停牌。

佳兆業在今年3月26日發佈的2014年年報顯示, 截至2014年12月31日, 該公司資產淨值為144.5億元, 較2013年的163.4億元減少11.6%。 其中2013年的資產淨值數額亦已在2014年年報中予以調整。

針對這份年報, 佳兆業重新委託的致同(香港)會計師事務所在審計報告中表示“不發表意見”。 該會計師事務所解釋說:由於事故的不尋常性質, 該所未能取得充分證據。 以確保相關交易的性質及商業實質是否已經妥善披露。

對佳兆業2015年和2016年的財務報表,這家會計師事務所則明確表態,認為這兩份年報真實而公平地反映了佳兆業的財務狀況,僅提醒:該會計師事務所“不發表意見”的2014年年報資料,有可能對該公司2015年與2014年的財務資料的可比性以及比較資料造成影響。

房地產與金融資深評論人黃立沖對和訊房產表示,佳兆業能夠複牌是考慮多方利益和壓力多方退讓的結果,因為其牽涉的公眾利益太多,不讓佳兆業複牌也不符合公眾利益。

“佳兆業董事會成員把財務造假的責任歸因於其員工個人,但從表面上來說已經離開的負責員工似乎並未見從造假中獲得任何好處,看起來僅是他們個人覺得公司債務過高,利息升高而為老闆打抱不平的員工,同時致同出具的內控報告中也沒有觸及敏感問題的處理,而留到以後慢慢解決。”黃立沖說。

在黃立沖看來,佳兆業把財務造假責任歸因於個人,但造假是部分員工自發性的行為監管機構是否會接受,會不會對董事會成員進行調查,這件事情還有待觀察,即便有結果也是3-5年之後。

以確保相關交易的性質及商業實質是否已經妥善披露。

對佳兆業2015年和2016年的財務報表,這家會計師事務所則明確表態,認為這兩份年報真實而公平地反映了佳兆業的財務狀況,僅提醒:該會計師事務所“不發表意見”的2014年年報資料,有可能對該公司2015年與2014年的財務資料的可比性以及比較資料造成影響。

房地產與金融資深評論人黃立沖對和訊房產表示,佳兆業能夠複牌是考慮多方利益和壓力多方退讓的結果,因為其牽涉的公眾利益太多,不讓佳兆業複牌也不符合公眾利益。

“佳兆業董事會成員把財務造假的責任歸因於其員工個人,但從表面上來說已經離開的負責員工似乎並未見從造假中獲得任何好處,看起來僅是他們個人覺得公司債務過高,利息升高而為老闆打抱不平的員工,同時致同出具的內控報告中也沒有觸及敏感問題的處理,而留到以後慢慢解決。”黃立沖說。

在黃立沖看來,佳兆業把財務造假責任歸因於個人,但造假是部分員工自發性的行為監管機構是否會接受,會不會對董事會成員進行調查,這件事情還有待觀察,即便有結果也是3-5年之後。

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