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銀行資管大革命!把握“大資管新規”變化背後的監管邏輯
鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家,人民大學客座教授;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員2017年11月“大資管新規徵求意見稿”以來,開始了史無前例的漫長徵求意見過程,經歷市場動盪、銀行業上書、輿論熱議之後,終於在2018年
2018-04-28 0 -
新央行的“第一把火”:為何敢啃利率市場化最後的硬骨頭?
鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家,人民大學客座教授;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員利率市場化是中國金融體系改革的重要一環,通過建立由市場供求關係決定金融體系利率的機制,使市場機制在金融資源配置中發揮主導作用,有助於降低
2018-04-19 1 -
政策大變臉!——央行“新型降准”的八大“情理”
鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家,人民大學客座教授;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員2018年4月17日,中國人民銀行決定下調部分金融機構存款準備金率以置換中期借貸便利,以2018年一季度末資料估算,操作當日償還MLF約
2018-04-17 1 -
今年經濟增長下行成定局,債券牛市基礎依然穩固
鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家,人民大學客座教授;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員中國一季度GDP同比6.8%,預期6.8%,去年四季度6.8%,去年全年為6.9%。中國3月規模以上工業增加值同比6%,預期6.3%。中
2018-04-17 0 -
不要存“再放水刺激”迷思!—央行“新型降准”邏輯迥異於過往
鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家,人民大學客座教授;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員2018年4月17日,中國人民銀行決定下調部分金融機構存款準備金率以置換中期借貸便利,以2018年一季度末資料估算,操作當日償還MLF約
2018-04-18 1 -
2018年經濟下行壓力大,債市第一多頭:10年國債3.8%閉著眼睛買!
中國1月官方製造業PMI 51.3,預期51.6,前值 51.6。中國1月官方非製造業PMI 55.3,預期 54.9,前值55。1、2018年1月製造業PMI資料51.3,較前值出現一定程度下滑,主要在於臨近春節的季節性因素以及出口的回
2018-02-01 2 -
債市春暖花開:為何中國債市不再隨美債起舞?
2018年1月15日-2月1日,10年期美債收益率從2.55%快速上行至2.74%,同期10年期中債收益率從3.97%下行6BP至3.91%的水準,中美兩國債市出現罕見的背離。不少市場觀點認為,隨著中美之間的利差明顯收窄,從而對中債收益率
2018-02-02 1 -
債市危險期已過,開門紅行情兌現“十年國債3.8以上閉著眼睛買”
2017年10月9日之後,債券市場利率出現了新一輪的快速上行,十年期國債從3.61%的水準已經大幅攀升至3.95%的水準,上行速度之快、幅度之大堪稱新一輪“債災”。海清FICC頻道研究發現,當前10年期國債收益率明顯偏離傳統分析框架——經
2018-01-30 2 -
“美國政府關門”背後的特朗普算計與致命Bug——中美國運交鋒年
鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家,人民大學客座教授;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員2018年1月美國政府再次面臨“關門危機”,如果美國國會未能及時上調債務上限和通過預算支出案,美國政府可能再次面臨“關門”的窘境。對此,
2018-01-22 0 -
“去杠杆”導致金融緊縮,股市無“基本面牛”僅剩“政策牛”選項
鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家,人民大學客座教授;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員中國12月社會融資規模增量11400億元人民幣,預期15000億元人民幣,前值由16000億元人民幣修正為15982億元人民幣。中國12
2018-01-14 2 -
消費、房地產加速下滑,2018年經濟大概率下行
鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家,人民大學客座教授;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員中國2017年全年GDP同比6.9%,預期6.8%,前值6.9%。中國四季度GDP同比6.8%,預期6.7%,前值6.8%。中國12月規
2018-01-18 2 -
通脹擔憂杞人憂天,2018年最好、最確定的機會是利率債
鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家,人民大學客座教授;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員中國12月CPI同比1.8%,預期1.9%,前值1.7%。中國12月CPI環比0.3%,前值0.0%。中國12月PPI同比4.9%,預期
2018-01-10 1 -
負債驅動繁榮的終結——中央經濟工作會議深度解讀
作者:鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家,人民大學客座教授;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員2017年12月18-20日中央經濟會議召開,分析當前經濟形勢,部署2018年經濟工作。對於此次中央經濟工作會議,海清FICC頻道
2017-12-21 1 -
市場通脹擔憂落空,重申2018年最確定、最好的投資機會是利率債
作者:鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員中國11月CPI同比1.7%,預期1.8%,前值1.9%。中國11月CPI環比0.0%。中國11月PPI同比5.8%,預期5.8%,前值6.9%。中
2017-12-09 4 -
弊大於利——中國央行“一反常態”,緊隨美聯儲“指揮棒”加息!
作者:鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員事項一:北京時間2017年12月14日淩晨,美聯儲12月議息會議加息25個基點,完全符合市場預期。事項二:2017年12月14日,中國央行今日進行2
2017-12-14 3 -
2018年最確定機會利率債——從《流動性新規》看負債
鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員2017年12月6日,銀監會公佈《商業銀行流動性風險管理辦法(修訂徵求意見稿)》,重點關注以下內容:1、修訂內容主要包括以下三個方面:其一,增加了2000
2017-12-07 0 -
進出口雙超預期難持續,重申2018年最好、最確定投資機會是利率債
作者:鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員中國11月貿易帳(按人民幣計)2636億,預期 2330億,前值2544.7億。中國11月進口同比(按人民幣計)15.6%,預期13.1%,前值15
2017-12-08 1 -
“大資管新規”下銀行理財的三種路徑,ABS或成為“通吃大贏家”
鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員2017年11月17日,人民銀行會同銀監會、證監會、保監會、外匯局等部門發佈了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見投資標準化資產不再“禁止期限錯配”,
2017-11-20 0 -
衝擊波還是趨勢:什麼是“國開破5%”背後的灰犀牛?
鄧海清,“海清FICC頻道”全球首席經濟學家;陳曦,“海清FICC”大資管頻道研究員2017年11月22日,國債破4%,國開破5%。2017年10月以來,債市利率出現了新一輪的快速上行,近一個多月十年期國債從3.61%快速上行至4.02%
2017-11-23 0 -
重磅!揭秘國債再破4真相——為什麼2018年債券牛市可以期待?
鄧海清,海清FICC頻道全球首席經濟學家;陳曦,海清FICC頻道研究員2017年10月以來,債券市場出現了一輪“莫名其妙”的快速下跌,短短一個多月的交易時間裡,十年期國債收益率已經上行了35BP,一度突破4%的歷史高位。在此前《“債市恐慌
2017-11-16 1